عرضه اولیه یا IPO چیست؟

اگر به تازگی وارد بازار سرمایه شده اید و اطلاعات کاملی در خصوص بازار سرمایه ندارید پیشنهاد میکنم کتاب ” به بورس خوش امدید “ را مطالعه کنید.

IPO (عرضه اولیه) چیست؟

عرضه اولیه (IPO) زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت با ارائه سهام سهام برای اولین بار به سهام عمومی بپردازد. سهام این شرکت پس از عرضه اولیه سهام در بورس اوراق بهادار معامله می شود و تابع نیروهای بازار است.

در اینجا مواردی است که باید در مورد IPO بدانید ، از جمله موارد منفی احتمالی صاحبان مشاغل.

IPO چیست؟

پیشنهاد اولیه عمومی فرآیندی است که شرکت با گذر از یک شرکت خصوصی به یک شرکت دولتی طی می کند. همانطور که از نام آن پیداست ، عرضه اولیه اولین شانس عموم مردم برای سرمایه گذاری در شرکت است.

روش های زیادی برای مراجعه به شرکتی وجود دارد که عرضه اولیه را انجام می دهد. به عنوان مثال ، ممکن است بشنوید که به عنوان "عمومی شدن" یا "تشکیل پرونده برای IPO" شناخته می شود.

IPO چگونه کار می کند؟

دو سناریو وجود دارد که به احتمال زیاد یک شرکت عمومی می شود. اول اینکه ، یک شرکت جدیدتر ممکن است به سرمایه اضافی برای گسترش نیاز داشته باشد. ثانیاً ، یک شرکت خصوصی و در حال رشد ممکن است صاحبان و سرمایه گذارانی داشته باشد که مایل به سرمایه گذاری قبلی خود باشند.

قیمت های IPO معمولاً بسیار بالاتر از مبلغی است که یک سرمایه گذار خصوصی برای پیوستن به شرکت در مراحل اولیه پرداخت می کرد. همچنین برای سرمایه گذاران فروش سهام خود در شرکت راحتتر است وقتی سهام از طریق یک بورس بزرگ سهام معامله عمومی شود.

چگونه IPO ایجاد می شود

یک شرکت خصوصی که مایل است از طریق IPO در وال استریت به سهام عمومی بپردازد ، این کار را با یافتن یک بانک سرمایه گذاری (مانند گلدمن ساکس یا مورگان استنلی) انجام می دهد که مسئولیت انتشار سهم را به عهده دارد. از طریق مذاکرات ، شرکت و بانک سرمایه گذاری در مورد تعداد سهام منتشر شده ، نوع سهام و قیمت سهام انتشار تصمیم می گیرند. بسته به توافق ، متعهد ممکن است مبلغی را که خریداری می کند با خرید برخی یا سهام IPO از شرکت تضمین کند (و سپس آنها را برای عموم فروخته).

بانک سرمایه گذاری با ارسال اطلاعات ثبت به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ، IPO را تهیه می کند. اطلاعات ارسالی شامل جزئیات مربوط به پیشنهاد سهام ، صورتهای مالی و اطلاعات مدیریت شرکت می باشد. SEC برای اطمینان از اینکه تمام اطلاعات صحیح در مقاله ارائه شده ، بررسی می کند ، ثبت نام را انجام می دهد.

از نظر یک سرمایه گذار ، توجه به این نکته مهم است که تأیید SEC با تأییدیه در شرکت یکسان نیست. فرآیند تأیید فقط حداقل سطح مسئولیت پذیری را از نظر حاکمیت شرکتی و حسابداری تضمین می کند.

پس از دریافت تأیید SEC ، شرکت و پذیره نویسان با صدور مجموعه ای از روزنامه نامه ها که شرکت و پیشنهاد سهام را توصیف می کنند ، بازاریابی IPO را برای مشتریان آغاز می کنند. در ابتدا ، سهام معمولاً به سرمایه گذاران بزرگتر موسساتی مانند صندوق های بازنشستگی ، بیمه های زندگی ، صندوق های سرمایه گذاری و سایر افرادی که توانایی خرید بلوک های زیادی از سهام را دارند (معمولاً با قیمت تخفیف یافته) ارائه می شود. سرانجام ، سهام در بورس اوراق بهادار ثبت شده و توسط سرمایه گذاران منفرد قابل خریداری است.

بسیاری از مشاغل فنی که به نام خانوادگی تبدیل شده اند می توانند شروع کار خود را در بازار سهام با IPO دنبال کنند ، از جمله فیس بوک ، اوبر ، گوگل ، آمازون و غیره.

IPO همیشه موفقیت آمیز نیست

در حالی که IPO می تواند از نظر اقتصادی برای صاحبان مشاغل سودآور باشد ، موفقیت تضمینی نیست و حتی ممکن است اشکالاتی نیز برای صاحبان آن وجود داشته باشد. اول اینکه ، شما ممکن است نتوانید سریع پول خود را بیرون بیاورید ، زیرا سرمایه گذاران اصرار دارند که تمام پول جمع شده توسط IPO مجدداً در تجارت سرمایه گذاری شود ، یا بخشی از سهام شما سالها در فراز نگه داشته شود .

دوم ، موقعیت مالکیت شما ممکن است به طور جدی توسط IPO کاهش یابد. حتی ممکن است کنترل شرکت را از دست بدهید. برای جلوگیری از این امر ، مالکانی که می خواهند پس از IPO کنترل یک شرکت را حفظ کنند می توانند این کار را با صدور دسته های جداگانه سهام انجام دهند که دارای ضرایب مختلف وزن رای هستند. به عنوان مثال ، یک شرکت می تواند سهام IPO (کلاس A) را فقط با 1/10 حق رأی سهام اصلی خصوصی (کلاس B) وزن کند. به این ترتیب ، حتی اگر یک مالک اکثریت مالکیت شرکت را از دست بدهد ، آنها هنوز هم می توانند قدرت رای گیری اکثریت را کنترل کنند.

همچنین سرمایه گذاری در IPO می تواند اشکال عمده ای داشته باشد. برای اکثر شرکت ها ، روند IPO اولین باری است که آنها کتاب حسابداری خود عرضه اولیه یا IPO چیست؟ را باز می کنند. کمبود اطلاعات تاریخی ارزیابی صحیح ارزش سهام یک شرکت را دشوار می کند. علاوه بر سردرگمی ، IPO ها معمولاً در شرایط مساعد بازار منتشر می شوند ، این بدان معناست که قیمت سهام می تواند با افزایش صعودی در وال استریت افزایش یابد.

عرضه اولیه سهام چیست؟

عرضه اولیه سهام (IPO) به این معناست که یک شرکت خصوصی به ارائه سهامش به یک بازار بورس مثل بورس تورنتو (TSX) می‌پردازد. سرمایه‌گذاران این فرصت را دارند که بتوانند در این رویداد شرکت کرده و بخشی از سهام شرکت را پیش از سایرین بخرند. عرضه اولیه سهام معمولا هیجان و سروصدای رسانه‌های زیادی به همراه دارد. اگر شرکت مورد نظر معروف باشد، این هیجان به مراتب بیشتر خواهد بود.

حال بیایید به بررسی ماهیت عرضه اولیه سهام و شیوه اجرای آن بپردازیم. همچنین مزایا و ریسک‌های خرید سهام در این حالت را نیز بررسی خواهیم کرد.

عرضه اولیه سهام چیست؟

وب‌سایت معروف اینوستوپدیا عرضه اولیه سهام را این طور تعریف می‌کند:

• عرضه اولیه سهام (IPO) به معنای فرآیند ارائه سهام یک شرکت خصوصی به عموم مردم در هنگامی صدور سهام جدید عرضه اولیه یا IPO چیست؟ است. صدور سهام به صورت عمومی، امکان تامین سرمایه از سرمایه‌گذاران عمومی را فراهم می‌سازد.

در این رویداد یک شرکت به سرمایه‌گذاران این فرصت را می‌دهد پیش از دیگران، بخشی از سهامش را بخرند. این عرضه پیش از ورود شرکت به بازار بورس روی می‌دهد. مثلا اگر یک شرکت کانادایی بخواهد وارد بازار بورس تورنتو شود، ابتدا باید عرضه اولیه سهام داشته باشد.

آیا همه می‌توانند در عرضه اولیه شرکت کنند؟

سرمایه‌گذاران خرد معمولا نمی‌توانند به راحتی در عرضه اولیه سهام شرکت کنند. اگر شرکت مورد نظر معروف باشد، شاید اصلا امکان حضور سرمایه‌گذاران خرد وجود نداشته باشد. دلیلش این است که شرکت‌ها تعدادی مشخص سهام دارند و ترجیح می‌دهند آن را به سهامداران حقوقی (مثلا بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری) و یا سرمایه‌گذاران حقیقی ثروتمندتر واگذار کنند.

البته اگر تقاضا برای خرید سهام مورد نظر کمتر از حد انتظار باشد، سرمایه‌گذاران خرد نیز می‌توانند در عرضه اولیه شرکت کنند. برای این کار ابتدا باید یک حساب کاربری نزد یک کارگزار (broker) آنلاین بورس داشته باشید. کارگزار بورس می‌تواند از شما برای حضور در این رویداد دعوت کند.

اگر شرکت عرضه‌کننده بخشی از سهامش را به کارگزار بورس پیشنهاد کند، کارگزار نیز آن را به مشتریانش ارائه می‌کند. در این صورت، یک فرم به سرمایه‌گذاران داده می‌شود. سرمایه‌گذاران ضمن تکمیل این فرم متعهد می‌شوند تعداد مشخصی سهام را بخرند. معمولا بازه زمانی برای تکمیل و ارسال این فرم نیز بسیار محدود است.

اما اگر نتوانستید در عرضه اولیه سهام شرکت کنید، به این معنا نیست که نمی‌توانید در آن شرکت سرمایه‌گذاری کنید. وقتی عرضه اولیه سهم به پایان می‌رسد و سهم به صورت رسمی در تابلوی بورس قابل معامله می‌شود، هر کسی می‌تواند به خرید و فروش آن بپردازد.

چرا شرکت‌ها اقدام به عرضه اولیه سهام می‌کنند؟

اصلی‌ترین دلیل عرضه اولیه سهام، جمع‌آوری سرمایه است. این سرمایه می‌تواند برای گسترش شرکت در بازارهای مختلف، عرضه محصولات جدید، استخدام نیروهای بیشتر و یا موارد دیگر هزینه شود.

اگر شرکتی نیاز به سرمایه برای گسترش داسته باشد، ولی نخواهد وارد بورس شود، باید به سراغ شیوه‌های دیگر برود.

قیمت سهام در عرضه اولیه چطور تعیین می‌شود؟

وقتی یک شرکت بخواهد وارد بورس شود، به سراغ یک بانک سرمایه‌گذاری می‌رود. کارشناسان بانک اقدام به بررسی وضعیت و اجرای فرآیندهای لازم برای عرضه اولیه سهام می‌کنند. بانک خصوصی مجری این کار را در اصطلاح «متعهد پذیره‌نویسی» (IPO underwriter) می‌نامند.

متعهد پذیره‌نویسی در واقع خودش اقدام به خرید سهام شرکت می‌کند و آن را به مشتریان خودش می‌فروشد. به همین دلیل است که سرمایه‌گذاران خرد معمولا به عرضه اولیه سهام دسترسی ندارند. این بانک‌ها سهام مورد نظر را به مشتریان خاص خود عرضه می‌کنند. این مشتریان خاص در واقع سرمایه‌گذاران حقوقی و یا حقیقی ثروتمند هستند.

شرکت در عرضه اولیه سهام گاهی می‌تواند سودآوری خوبی حتی در کوتاه‌مدت داشته باشد.

متعد پذیره‌نویسی همچنین به شرکت در تعیین قیمت مناسب برای سهام کمک می‌کند. در عرضه اولیه یک تعداد مشخص از سهام در قیمتی مشخص به سرمایه‌گذاران عرضه می‌شود. این در حالی است که در بازار سهام، قیمت ثابت نیست و دایم در حال تغییر است.

وقتی یک شرکت تصمیم می‌گیرد سهامش را از طریق عرضه اولیه واگذار کند، لازم است فرآیند پیچیده‌ای را برای تعیین قیمت منصفانه هر سهم طی کند. ارزش کنونی شرکت و نیز درآمدهای بالقوه شرکت در آینده باید محاسبه شود.

قیمت گذاری سهم گاهی دقیق نیست

هیچ تضمینی وجود ندارد که قیمت سهام در عرضه اولیه، قیمتی منصفانه باشد. گاهی اوقات قیمت تعیین‌شده برای برخی شرکت‌ها (به ویژه شرکت‌های معروف) تابع هیجانات بازار است. به همین دلیل، شرکت در عرضه اولیه در برخی مواقع سودآور نیست.

در برخی مواقع، اگر قیمت سهم بیشتر از ارزش ذاتی‌اش باشد، بلافاصله در خرید و فروش عرضه اولیه یا IPO چیست؟ در بورس به زیر قیمت عرضه اولیه سقوط می‌کند. در نتیجه، سرمایه‌گذارانی که نتوانستند در این رویداد شرکت کنند، می‌توانند آن را ارزان‌تر بخرند!

البته گاهی هم عکس این موضوع صدق می‌کند و قیمت سهم در اولین روز کاری سهم در بازار بالا می‌رود.

آیا سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه سهام کار درستی است؟

همان طور که پیش از این گفتیم، سهامداران خرد نمی‌توانند به راحتی در این رویداد شرکت کنند. اگر سرمایه زیادی دارید و یا چنین فرصتی در اختیارتان قرار گرفت، حتما باید ابتدا به بررسی مزایا و ریسک‌های این کار بپردازید.

مزایا و ریسک‌های سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه سهام

مزایای سرمایه‌گذاری

• قیمت ثابت: بر خلاف بازار بورس، قیمت سهم در عرضه اولیه یک رقم ثابت است. به همین دلیل می‌توانید از وقت موجود برای بررسی موجه بودن قیمت اعلام شده و ارزش این سرمایه‌گذاری استفاده کنید.
• دسترسی زودهنگام: سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه سهم این امکان را به شما می‌دهد تا پیش از درج نماد شرکت در بورس و دسترسی همگانی به آن، در شرکت مورد نظر سرمایه‌گذاری کنید.
• سودآوری در زمان کوتاه: ارزش سهم شرکت‌های معروف معمولا اندکی پس از عرضه اولیه و آغاز معاملات در بازار بورس، به شدت بالا می‌رود. هیجانات بازار اصلی‌ترین دلیل این مساله است. اگر بتوانید تعدادی سهم یک شرکت را به قیمتی ثابت در عرضه اولیه بخرید، ممکن است از فروش آن به سود زیادی برسید. البته دقت داشته باشید که ریسک این سرمایه‌گذاری بالاست. در واقع ممکن است ارزش سهم حتی با افت روبرو شود.

ریسک‌های سرمایه‌گذاری

• قیمت غیرمنطقی: این امکان وجود دارد که قیمت تعیین‌شده برای یک سهم، منطقی و موجه نباشد. در این صورت، شاید قیمت عرضه اولیه سهم بیشتر از قیمت آن در روزهای خرید و فروش عمومی بازار شود.
• ریسک بالای شرکت‌های تازه‌وارد: شرکت‌هایی سهام‌شان عرضه اولیه می‌شود، معمولا سابقه جندانی ندارند. بیشتر آنها معمولا در مرحله رشد هستند. در نتیجه، ریسک بالاتری به همراه دارند. البته این شرکت‌ها به دلیل پتانسیل بالای رشد، امکان سودآوری بیشتر نیز می‌توانند داشته باشند.

چطور سرمایه‌گذاران خرد از عرضه اولیه سهام بهره‌مند شوند؟

اگر نتوانستید در عرضه اولیه سهام شرکت کنید، اصلا جای نگرانی نیست. پس از پایان عرضه اولیه، سهام در بازار به عموم عرضه می‌شود. در این صورت می‌توانید به خرید آن بپردازید. اگر به دنبال سهم خاصی هستید، ببینید در چه روزی به بازار عرضه می‌شود. همچنین می‌توانید قیمت مورد نظرتان را نیز تعیین کنید.

قیمت سهام معمولا طی چند روز اول پس از عرضه به بازار، نوسانان شدیدی دارد. به همین دلیل شاید بد نباشد چند روزی منتظر بمانید تا از هیجانات بازار کاسته شود. اگر به دنبال خرید سهام یک شرکت معروف هستید که سروصدای زیادی هم به پا کرده، شاید منطقی‌تر باشد چند روزی اوضاع را زیر نظر گرفته و منتظر فرصت مناسب بمانید.

عرضه اولیه چیست؟ و آیا خرید آن سود ده است؟

در مقاله سری قبل ما به سؤالاتی مثل سرمایه گذاری چیست یا انواع روش‌ها و فرصت‌های سرمایه گذاری کدامند، پرداختیم و یکی از بهترین فرصت‌ها را بنا به دلایلی بازار سرمایه عنوان کردیم. حال در این نوشته قصد داریم به سرمایه گذاری در این زمینه اشاراتی داشته باشیم، به همین منظور نیز ابتدا به سراغ اصطلاح پایه‌ای عرضه اولیه می‌رویم.

عرضه اولیه (initial public offering) چیست؟

در نظر بگیرید یک شرکت برای اولین بار، سهام خود را در بازار بورس به فروش می‌گذارد، به اولین روز فروش و عرضه این شرکت به خصوص، عرضه اولیه یا همان IPO گفته می‌شود. اتفاقی که در عرضه اولیه می‌افتد این است که سود یا پول حاصل از فروش روز اول سهام شرکت به طور مستقیم به خود آن شرکت می‌رسد این در حالی است که در فاز دوم یعنی مرحله‌ای که افرادی که صاحب عرضه اولیه هستند تصمیم به فروش سهام خود می‌گیرند که در این شرایط، پولی که توسط خریدار پرداخته می‌شود، دیگر به حساب صاحب شرکت نخواهد رفت بلکه این پول به فروشنده پرداخت خواهد شد. در واقع به این بازار، بازار ثانویه گفته می‌شود.

هدف عرضه اولیه چیست؟

بدیهی است برای عرضه اولیه، دلایل و اهداف مختلفی می‌تواند وجود داشته باشد اما اگر بخواهیم رایج‌ترین و معمول‌ترین این اهداف را بیان کنیم می‌بایست به ۲ مورد:

1. کسب سرمایه برای شرکت‌های کوچک
2. خصوصی سازی شرکت‌های بزرگ

کسب سرمایه برای شرکت‌های کوچک

هدف بازار سرمایه و عرضه اولیه نیز مثل هر کدام از انواع روش‌های سرمایه گذاری، کسب بازدهی و سودآوری است. در واقع شرکت‌های کوچک به منظور ارتقاء شغل خود و کسب سود بیشتر، وارد این بازار می‌شوند و از آن جایی که سود حاصل از عرضه اولیه، تماماً از آن شرکت خواهد شد، به نظر می‌آید که این روش، روش خوبی به منظور کسب سود و تأمین سرمایه برای شرکت‌های نوپا و کوچک است.

خصوصی سازی شرکت‌های بزرگ

این هدف بیشتر در مورد شرکت‌های بزرگ، تحقق پذیر است. چرا که شرکت‌های بزرگ، دارای مالکیت دولتی هستند؛ این به این معنی است که سود بدست آمده از فعایت‌های این شرکت‌ها به حساب دولت وارد می‌شود. این موضوع به زمانی مربوط می‌شود که شرکت‌ها وارد بازار سرمایه و بورس نشده بودند اما در حال حاضر شرکت‌های بزرگ با فروش سهام خود، مالکیت دولتی نداشته و خصوصی سازی شده‌اند و حالا دیگر خریداران سهام نیز، جزء مالکین شرکت محسوب می‌شوند.

تفاوت روش‌های عرضه اولیه در گذشته و امروز

با توجه به این موضوع که خرید عرضه اولیه، یک سرمایه گذاری بدون ریسک و سود ده است، در نتیجه افراد زیادی تمایل دارند که در این سرمایه گذاری شرکت کنند. در چنین شرایطی برای این که بتوان عدالت را رعایت کرده و همچنین اجازه سرمایه گذاری به افراد بیشتری داده شود، در حال حاضر از روش بوک بیلدینگ استفاده می‌شود.عرضه اولیه یا IPO چیست؟

ویژگی روش‌ عرضه اولیه در گذشته:

1. در آن واحد افراد زیادی برای ثبت سفارش و خرید سهام، وارد سامانه معاملاتی می‌شدند.
2. تعداد سهام‌ها محدود بود.

اما امروزه با استفاده از روش ثبت سفارش Book Building این مشکلات برطرف شده‌اند. این روش ثبت سفارش، از طرفی از ورود همزمان افراد به سامانه جلوگیری می‌کند و از سوی دیگر به همه افراد به یک میزان، سهم اختصاص می‌یابد و هر سرمایه گذار می‌تواند مثلاً در یک بازه زمانی مشخص، سهام خود را بخرد.

۴ گام خرید سهام در عرضه اولیه

برای خرید عرضه اولیه، شما به عنوان یک سرمایه گذار باید گام‌های زیر را پیش بروید:

1. آگاهی یافتن نسبت به اطلاعیه عرضه اوایه
2. حساب سامانه معاملاتی خود را شارژ کنید
3. سفارش مورد نظرتان را شارژ کنید.
4. اختصاص دادن سهام

آکادمی رسمی حسین صدر مجری دوره آنلاین رایگان دیجیتال مارکتینگ با آموزش‌های مختلف در زمینه انواع فرصت‌های سرمایه گذاری مالی در کنار شماست تا بهترین مسیر را به شما نشان دهد.

عرضه اولیه، سهمی همیشه سودآور

عرضه اولیه یا Initial Public Offering در بازار سرمایه به چه معناست؟ به طور کلی شرکت هایی که برای اولین بار وارد بازار سرمایه می شوند اصطلاحا عرضه اولیه می شوند و با توجه به اینکه عرضه های اولیه در بازار سرمایه سود خوبی را نصیب سرمایه گذار می کنند معمولا با استقبال بازار نیز مواجه می شوند. شرکت ها قبل از ورود به بازار سرمایه ممکن است شرکت دولتی و یا خصوصی باشند ولی به محض ورود به بازار سرمایه، سهامی عام می شوند و عده ای زیادی از خریداران سهام این شرکت، مالک آن و به اصطلاح سهامدار می شوند. زمانی که شرکتی قصد ورود به بورس را دارد عرضه اولیه یا IPO چیست؟ بعد از طی کردن مراحل پذیرش تاریخ برای ورود آن به بازار سرمایه در نظر گرفته می شود که معمولا این تاریخ 2 روز کاری قبل از عرضه باید توسط سایت فرابورس ایران و یا سایت بورس اطلاع رسانی شود که در واقع زمان عرضه اولیه سهام است.در این مقاله قصد داریم در خصوص عرضه اولیه بیشتر توضیح دهیم.

چرا عرضه اولیه برای سرمایه گذاران جذابیت دارد؟

معمولا خرید عرضه اولیه برای همه سرمایه گذاران از جذابیت بالایی برخوردار است چرا که سهامی که عرضه اولیه می شوند قیمتشان از ارزش ذاتی شرکت پایین تر است و به همین دلیل مورد استقبال قرار می گیرد. از طرفی این دیدگاه در سرمایه گذاران وجود دارد که شرکت هایی که عرضه اولیه می شوند رشد بالایی دارند و به همین دلیل بعد از عرضه از فروش سهام خود صرف نظر می کنند و از آنجایی که فروشنده در سهم وجود ندارد و سهامدار عمده هم الزامی برای فروش سهام خود در روزهای پس از عرضه اولیه ندارد به همین دلیل معمولا قیمت عرضه های اولیه به شدت افزایش می یابد. البته شرکت هایی هستند که عرضه اولیه یا IPO چیست؟ قیمتشان رشد چندانی نداشته ولی تعداد آن بسیار کم و انگشت شمار است. به همین دلیل همه سرمایه گذاران اقدام به خرید عرضه های اولیه در بازار سرمایه می کنند. از طرفی زمانی که شرایط بازار صعودی باشد و نقدینگی بازاری هم در بازار وجود داشته باشد ورود عامه مردم به بازار سرمایه بیشتر می شود و به همین دلیل تقاضا برای خرید شرکت هایی که عرضه اولیه می شوند بیشتر می شود.

نحوه خريد عرضه اوليه چگونه است

دریافت کد بورسی اولین قدم برای سرمایه گذاری در بورس است و هر سرمایه گذاری باید برای ورود به بازار سرمایه و سرمایه گذاری در این بازار کد بورسی خود را در مرحله اول دریافت کند. براي خريد عرضه اوليه میتوان به دو صورت انلاين و آفلاين اقدام نمود. در خريد آفلاين سرمايه گذار بايد قيمت و حجم در خواستي ( همانطور كه در اطلاعيه عرضه اوليه عنوان شده است) خود را وارد سامانه معاملاتي كند تا كارگزار نسبت به خريد عرضه اوليه براي شخص اقدام كند. در خريد عرضه اوليه به صورت آنلاين سرمايه گذار بايد در زمان تعيين شده توسط بورس اقدام به خريد سهام كند كه شرح آن به صورت كامل آورده شده است. به عنوان مثال در شکل زیر اطلاعیه عرضه اولیه داروسازی اوه سینا در نماد داوه نشان داده شده است که در تاریخ 23 آبان 1397 عرضه اولیه می شود.

برای خرید عرضه اولیه سرمایه گذار باید درخواست قیمت و حجم را وارد سامانه معاملاتی کند. در خصوص قیمت و حجم باید گفت که سرمایه گذار نمی تواند درخواست خود را به هر قیمت و حجمی وارد سامانه کند بلکه باید درخواست حجم و قیمت خود را طبق اطلاعات منتشر شده در آگهی عرضه اولیه وارد سامانه کند.

به عنوان مثال در آگهی عرضه اولیه شرکت داوه حجم در نظر گرفته شده توسط هر سرمایه گذار حقیقی و حقوقی 700 سهم و دامنه قیمت تعیین شده در محدوده 3000 الی 3300 است. حال سرمایه گذار میتواند حداکثر 700 سهم را وارد سامانه کند و اگر 1 سهم هم بیشتر وارد سامانه معاملاتی کند با خطا مواجه می شود و امکان خرید عرضه اولیه نیست. از طرفی ممکن است برخی از عرضه اولیه ها به دلیل بزرگ بودن شرکت به نقدینگی فراوانی نیاز داشته باشد و سرمایه گذار به هر دلیلی نتواند آن را تامین کند. به همین دلیل در این حالت می تواند تعداد کمتری از سهم را برای خرید وارد سامانه معاملاتی کند.

در خصوص پیشنهاد قیمت در خريد عرضه اولیه هم باید به یک نکته توجه کرد. برای عرضه اولیه یا IPO چیست؟ سرمایه گذارانی که اطلاعات چندانی نسبت به ارزش گذاری سهم شرکت ندارند بهتر است قیمت مطلوب برای خرید را از شبکه های اجتماعی معتبر استعلام کنند که نظر تحلیلگران بر روی چه قیمتی است. اما رایج است که سرمایه گذاران بالاترین قیمت پیشنهاد شده در اگهی را به عنوان قیمت عرضه اولیه در نظر میگیرند و دلیل آن هم معمولا به دلیل سود ده بودن عرضه اولیه است و همه سرمایه گذاران تمایل دارند عرضه های اولیه را هر چند با مبلغ کم خریداری کنند.

معمولا زمان دقیق عرضه اولیه در همان روز در قسمت ناظر بازار در صفحه همان نماد قرار میگیرد ولی معمولا زمان عرضه اولیه ساعت 10 الی 12 است. هر سرمایه گذاری در بازه زمانی تعیین شده می تواند سفارش خود را وارد سامانه معاملاتی کند و هیچگونه تقدم و تاخری در زمان سفارش وجود ندارد. یعنی فرقی ندارد شما ساعت 10 سفارش خود را وارد سامانه کنید یا 10:30 یا 11:00 . چرا که بعد از ساعت در نظر گرفته شده عرضه انجام می شود و همه سرمایه گذاران به نسبت مساوی سهام را خریداری می‌کنند.

ممکن است گاهی در اطلاعیه پذیرش تعداد سهم در نظر گرفته شده 500 سهم باشد ولی پس از اینکه عرضه انجام می شود میبینید که به شما 350 سهم رسیده است و علت آن نیز قاعده تسهیم به نسبت در عرضه اولیه می باشد. به عنوان مثال در عرضه اولیه بالا تعداد کل سهام 20 میلیون برگ سهم باشد و کل تقاضای سیستم نیز 20 میلیون برگ سهم باشد در این صورت به هر سرمایه گذار 200 سهم می رسد ولی اگر تقاضا بیشتر از مقدار عرضه سهم ( در این مثال 20 میلیون برگ سهم می باشد ) تعداد سهامی که به هر شخص می رسد کمتر از 200 سهم می باشد که باید مد نظر سرمایه گذاران قرار گیرد.

خرید عرضه اولیه در روز بعد از عرضه اولیه

عرضه اولیه معمولا در یک روز معین اتفاق می افتد و سرمایه گذاران با توجه به تعداد سهام در نظر گرفته شده برای آنها که در اطلاعیه عرضه اولیه تعیین می شود سهام خود را خریداری میکنند. اما با توجه به استقبال سرمایه گذاران از عرضه اولیه، معمولا به هر کد معاملاتی تعداد محدودی سهم می رسد و به همین دلیل سرمایه گذاران تمایل دارند در روز بعد از عرضه اولیه به تعداد دلخواه سهم بخرند. اما سوال اینجاست که آیا این موضوع امکان پذیر است یا خیر. در پاسخ به این سوال باید گفت که در مرحله اول همه سرمایه گذاران باید در ساعت 8:30 دقیقه سفارش خود را وارد سامانه معاملاتی کنند تا در اولویت های برابر قرا گیرند اما قرار گرفتن در سفارش های نخست تقریبا بر اساس شانس است. البته از آنجایی که در روز بعد از عرضه اولیه کسی تمایل به فروش سهام خود ندارد بنابراین حجم عرضه ها پایین است و تقریبا به جز تعداد محدود کسی قادر به خرید سهم نیست. به همین دلیل بعد از روزهای عرضه اولیه و در صورتی که سهام شرکت کوچک باشد انتظار خرید سهم را در صف خرید نداشته باشید و عموما افرادی که موفق به خرید می شوند را میتوان اتفاقی دانست.

آیا خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی امکان پذیر است؟

در خصوص خرید عرضه اولیه در بین سرمایه گذاران این سوال وجود دارد که آیا بدون نقدینگی هم میتوان عرضه اولیه را از کارگزاری عرضه اولیه یا IPO چیست؟ ها خریداری کرد یا خیر. در این خصوص باید گفت که برخی از کارگزاری ها این امکان را برای مشتریان خود فراهم کرده اند که بدون داشتن نقدینگی عرضه اولیه را خریداری کنند. در این کارگزاری ها معمولا فروش سهام نیز توسط کارگزاری انجام می شود و ممکن است کارگزاری در موعد مقرر سهام را بفروشد ولی سهم بعد از آن چندین روز رشد کند. از آنجا که خرید عرضه اولیه به نقدینگی زیادی نیاز ندارد بهتر است خرید و فروش خود را در کارگزاری معتبر انجام دهید و درگیر خدمات این چنینی و در عوض کارگزاری بدون خدمات مناسب نباشید. ما به همه سرمایه گذارانی که قصد فعالیت در بازار سرمایه را دارند پیشنهاد می کنیم که در کلاس های آموزش بازار سرمایه از صفر تا 100 شرکت کنند تا پس از آموزش قادر به معاملات موفقی در بازار سرمایه باشند.

بوک بیلدینگ در خرید عرضه اولیه به چه معناست؟

عرضه های اولیه معمولا دو روز قبل از تاریخ عرضه شدن در سایت بورس و یا فرابورس اطلاع رسانی می شوند. در اطلاعیه ای که توسط شرکت منتشر می شود بازه قیمتی و تعداد سهامی که هر سرمایه گذار قادر به خرید آن است نیز اطلاع رسانی می شود. عرضه های اولیه به روش بوک بیلدینگ book building انجام می شود. بدین صورت که هر شخصی در ابتدا در سامانه معاملاتی خود سفارش را ثبت می کند و پس از پایان زمان عرضه، سهامی که قرار به عرضه آن است بین همه شرکت کنندگان به یک نسبت تقسیم می شود. حال فرض کنید که حداکثر تعداد قابل سفارش توسط شرکت 300 سهم اعلام شود ولی شما وجه کافی برای خرید این تعداد سهم نداشته باشید و در کل 200 سهم سفارش دهید. اگر سهام عرضه شود و به هر کد 200 سهم اختصاص یابد به شما هم 200 سهم میرسد و فرقی بین شما و کسی که سفارش 300 سهمی در سامانه وارد کرده است نیست.

در حال حاضر و با توجه به گسترش بازار سرمایه تعداد کدهای معاملاتی موجود در بازار روز به روز بیشتر می شود و به همین دلیل سرمایه گذارانی که در عرضه های اولیه بورس مشارکت می کنند افزایش می یابد و از آنجایی که شرکت هایی که وارد بازار سرمایه می شوند کوچک هستند معمولا تعداد سهام بالایی به هر سرمایه گذاران در عرضه های اولیه نمی رسد و عرضه های اولیه جذابیت سابق را برای سرمایه گذاران ندارند.

بهترین زمان برای فروش عرضه اولیه چه زمانی است؟

تعیین بهترین زمان برای فروش عرضه اولیه مهم ترین سوال در بین سرمایه گذاران پس از خرید عرضه اولیه است. از آنجا که سهم به قیمت مناسبی عرضه شود معمولا رشد قیمت آن در طی چند روز اتفاق می افتد و به همین دلیل تمایلی برای فروش سهم در ابتدا وجود ندارد. اما برای سرمایه گذارانی که اطلاع درستی از ارزش سهم ندارند بهتر است که در صورت عرضه شدن صف خرید ، سهم خود را نیز به فروش برسانند. اما گاهی اوقات در شرایط صعودی بازار می بینیم که کل سهامی که عرضه شده است توسط سرمایه گذاران دیگر خریداری می شود و به اصطلاح سهم رالی صعودی جدیدی را شروع میکند و ممکن است پس از آن نیز رشد خوبی را تجربه کند. در این حالت سرمایه گذار باید تابلو خوانی در عرضه اولیه را کامل بداند. یعنی چه تعداد سهم از روز عرضه شدن سهم تا آن روز معامله شده است. تعداد کل سهام شرکت که عرضه شده است به چه میزان است و … البته فروش سهم نیز در عرضه اولیه قوانینی دارد که در کتاب ” سهام نخرید مگر با شناخت رفتار و روانشناسی بازار ” منتشر شده و در آن توضیح داده شده است.

جهت دریافت کد بورسی از کارگزاری آگاه با بهترین خدمات ممکن کلیک کنید.

اگر به تازگی وارد بازار سرمایه شده اید و اطلاعات کاملی در خصوص بازار سرمایه ندارید پیشنهاد میکنم کتاب ” به بورس خوش امدید “ را مطالعه کنید.