رفتار قیمت ها در بازار


رفتار معنی دار قیمت‌ها در بازار ارز و سکه

افت ارزش دلار به کمترین سطح 3 ماهه خود در مقابل ارزهای عمده جهان از جمله یورو و ین ژاپن، بهای طلا را افزایش داد. قیمت طلا از روز دوشنبه گذشته تا دیروز تقریبا با 22 دلار افزایش تا 1410 دلار بالاآمد.

بهای آن البته تا ۱۴۱۶ دلار نیز افزایش یافته بود که قدری تعدیل شد. در هفته گذشته بازار داخلی در آستانه تعطیلات اخیر شاهد نوسان‌های ویژه قبل از تعطیلات بود. روز پنج شنبه نیز البته بازار ارز و سکه نیمه تعطیل بود. با این حال برخی قیمت‌های به دست آمده از کف بازار نشان از تمایل بازار به افزایش قیمت‌ها داشت.
برخی خبرهای غیر‌رسمی از اعمال فشارهای بیشتر بر اقتصاد کشور توسط آمریکایی‌ها خبر داده‌اند که بازار از این منظر متاثر بود. در عین حال خبرهایی از معافیت چین و چند کشور دیگر آسیایی از ممنوعيت خرید نفت ایران منتشر شد. سخنان بهمنی مبنی بر بی‌تاثیر بودن هزینه کردن دلارهای مرجع برای واردات در جهت کنترل قیمت‌ها نیز که در مجمع سالانه بانک مرکزی اعلام شد نیز در این راستا مورد توجه بود.
قیمت دلار نسبت به روز دوشنبه گذشته تقریبا افزایش قال توجهی داشت در مقابل سکه، نیم سکه و ربع سکه تقریبا افت محسوسی داشتند که انتظار می‌رود این شرایط با توجه به افزایش قیمت جهانی طلا، امروز با جهش همراه شود. یک هفته دیگر تا انتخابات زمان باقی است و در این فاصله امکان تحلیل‌های متفاوت درخصوص واکنش‌های بازار به میزان اقبال احتمالی مردم به نامزدهای با گرایش تنش زدایی از منطقه و کم حاشیه قابل تحلیل خواهد بود.
به نظر در این هفته با داغ‌تر شدن فضای انتخاباتی بازار نیز با تاثیر از گمانه‌زنی‌های سیاسی واکنش‌هایی داشته باشد. در عین حال تا مشخص‌تر شدن تعداد نامزدهای باقیمانده در عرصه انتخابات بازار ارز متاثر از ریتم کاری فعالان اقتصادی و سرمایه‌داران و بنگاه‌های مالی و پولی، منتظر نتیجه قطعه خواهد ماند.
در این روزها واکنش‌های احتمالی بازار به بیانیه اخیر آژانس بین‌المللی انرژی اتمی هم قابل ذکر است. آژانس همچنان خواستار شفافیت بیشتر برنامه رفتار قیمت ها در بازار هسته‌ای ایران شده است. تکرار این بیانیه‌ها البته تازگی ندارد؛ اما در آستانه انتخابات ریاست‌جمهوری، به نظر می‌رسد هدف‌دار تعریف شده تا بر روند انتخابات تاثیرگذار جلوه کند. بازار ارز اما از این منظر هم می‌تواند ضمن افزایش قیمت حواله ارز از سوی دوبی و ترکیه شاهد افزايش قیمت باشد.
روز پنج‌شنبه البته در کشور امارات متحده عربی عید مبعث بود و تعطیلی صرافان رسمی در این کشور، خود عامل مهمی برای قیمت‌های داخلی هم بود. بهای هر درهم حواله ۹۹۲ تومان در ساعات ابتدای بازار بود که تا ۹۹۷ تومان و حتی ۱۰۰۰ تومان هم اعلام شد.
روز پنج‌شنبه نیز همان‌طور که اشاره شد با وجود نیمه تعطیل بودن بازار، قیمت برخی از ارزها اعلام شد. دلار در این روز در کف بازار ۳۶۵۵ تومان اعلام رفتار قیمت ها در بازار شد. قیمت بر تابلوها، اما قدری از این میزان بالاتر بود که تقریبا نسبت به روز دوشنبه حداقل ۳۰ تومان افزایش قیمت ثبت کرد. انتظار می‌رود قیمت دلار امروز نیز بر تابلوها ارقام ديگری را به خود ببیند.
یورو روز پنج شنبه در کف بازار ۴۷۷۰ تومان و بر تابلوها ۴۸۰۰ تومان ثبت شد که تقریبا ۷۰ تومان افزایش قیمت داشت. پوند انگلیس ۵۶۰۰ تومان فروخته شد که ۵۰ تومان بالاتر رفته بود. در بازار طلا و سکه قیمت هر قطعه سکه بهار آزادی طرح جدید ۱ میلیون و ۳۱۰ هزار تومان اعلام شد که نسبت به روز دو شنبه تقریبا ۵۰۰۰ تومان افت داشت. نیم سکه ۶۹۰ هزار تومان تا ۷۰۰ هزار تومان اعلام شد. ربع سکه نیز توسط برخی ۴۳۵ هزار تومان و در سبزه میدان ۴۲۵ هزار تومان اعلام شد. در بازار طلا اما قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار بدون اجرت ساخت با تقریبا ۱۰۰۰ تومان افزایش تا ۱۲۴ هزار و ۶۰۰ تومان بالا آمد.

بهای طلا در بازارهای جهانی

دیروز جمعه بازارهای جهانی همچنان منتظر اعلام نرخ بیکاری در آمریکا بودند. انتشار این آمار البته تا زمان تنظیم این گزارش صورت نگرفت با این حال برخی گمانه‌زنی‌ها در بین تحلیلگران سمت و سوی قیمت‌های جهانی را مشخص می‌کرد.
در یک نظرسنجی از میان ۳۳ نفر تحلیلگر بازارهای مالی و فعالان بازارهای جهانی طلا نشان داده که ۱۹ نفر به افزایش قیمت طلا، ۸ نفر به کاهش و ۶ نفر به ثبات قیمت آن رای داده‌اند.
روز دوشنبه تقریبا از بعد از ظهر قیمت جهانی طلا به دلیل برخی احتمالات در خصوص امکان افزایش میزان اشتغال در آمریکا قبل از انتشار رسمی این خبرها، در مسیر کاهشی قرار گرفت، اما از روز چهارشنبه ضمن اعلام خبر میزان اشتغال بخش خصوصی در آمریکا، طلا مسیر کاهشی به خود گرفته و در آستانه انتشار خبرهای تصمیمات بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس طلا رو به افزایش نهاد و از کف ۱۳۹۰ دلار دوباره مرز ۱۴۰۰ دلار را پشت سر گذاشت. دیروز نیز تا ۱۴۱۶ دلار بالا رفت و دوباره تا ۱۴۱۰ دلار تعدیل شد. روز چهارشنبه موسسه ADP NATIONAL آمریکا آمار اشتغال ایجاد شده توسط بخش خصوصی را منتشر کرد.
بر این اساس در بخش خصوصی آمریکا در ماه مه تنها ۱۳۵ هزار شغل ایجاد شد که از حد انتظار کمتر بود. براین مبنا انتظار این بود که فدرال رزرو به سیاست‌های انبساطی خود ادامه داده و قیمت طلا متاثر از این برنامه تداوم خواهد داشت. همچنین در ژاپن بازار سهام در این کشور با افت مواجه شد. افت در بازار سهام این کشورها بازارهای آسیایی را نیز تحت تاثیر قرار داد. ظاهرا سیاست‌های انبساطی دولت ژاپن با اقبال معامله‌گران و سرمایه‌گذاران روبه‌رو نشده است. ین در مقابل دلار آمریکا تقویت شد.برابری دلار به ین تا ۶۳/۹۶ افت کرد. این نرخ تا ۱۰۳ نیز افزایش یافته بود.
بازارهای جهانی منتظر بودند تا در روز پنج شنبه بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلیس سیاست‌های پولی خود را اعلام کنند. انتظار می‌رفت نرخ بهره در بانک مرکزی اروپا نیم درصد باقی بماند در بانک مرکزی انگلیس هم نرخ بهره در همین حد باقی بماند خبرهای رسیده نشان می‌دهد که نرخ بهره در این دو بانک در همین سطوح باقی مانده است.
«ماریو دراگی» ريیس بانک مرکزی اروپا پس از پایان نشست این بانک در روز پنج شنبه تاکید کرد: اقتصاد منطقه یورو تا پایان امسال با رشد و رونق روبه‌رو خواهد شد. بانک مرکزی اروپا همه تلاش خود را برای برقراری ثبات در فعالیت‌های اقتصادی منطقه یورو تا پایان امسال به کار خواهد گرفت. ما به دقت تحولات مربوط به منطقه یورو را زیر نظر داریم و برای رفتار قیمت ها در بازار انجام اقدامات بیشتر آماده هستیم.
وی افزود: منطقه یورو با طولانی‌ترین رکود اقتصادی از سال ۱۹۹۹ میلادی روبه‌رو است و نرخ بیکاری کشورهای اروپایی نیز به بالاترین حد خود از زمان تشکیل اتحادیه پولی یورو رسیده است.
دراگی تصریح کرد: فشارهای تورمی در منطقه یورو تعدیل شده و هیچ نگرانی در خصوص افزایش نرخ تورم در اقتصاد اروپا وجود ندارد. پیش‌بینی می‌شود منطقه یورو امسال با کاهش ۶/۰ درصدی رشد اقتصادی روبه‌رو خواهد شد.

رفتار کج دار و مریز قیمت در بازار

دنیای اقتصاد: بازار فولاد و آهن آلات وارد یک فاز نسبتاً متعادل شده است. در روزهای اخیر شاهد آن هستیم که نوسان قیمتی در بازار فولاد مخصوصا فولادهای ساختمانی به یک آرامش نسبی دست پیدا کرده به این معنا که یک ثبات قیمت شکننده را در بازار برخی مقاطع فولادی را شاهد هستیم.

مرکز_آهن_تجارت کارخانه_نورد سپری_آهنی میلگرد_ساده تسمه_آهنی سیم_آرماتوربندی

با توجه به گزارش پیشین «دنیای اقتصاد» در این خصوص و با تیتر «فولاد در پی حفظ سطوح قیمتی» دقیقا روندی که گویای این تیتر است را اکنون در بازار فولاد مشاهده می‌کنیم؛ گویی نرخ‌های فعلی برای بازار فولاد چیزی شبیه به یک «کف بنیادین» شده است که بازار می‌تواند از این نرخ‌ها حمایت کند و به قول برخی تحلیلگران تکنیکال گویی بازار فولاد با کف‌های قیمتی حمایتی روبه‌رو‌ شده است، تجمیع این موارد یعنی بازار، هم کف قیمت‌های فعلی را پذیرفته است و هم از آن برای حفظ قیمت‌ها در همین شرایط استفاده می‌کند؛ چنانچه در تشریح کلی و دقیق‌تر این شرایط باید گفت: «یک سرعت‌گیر جدی در برابر افت نرخ ایجاد شده است .«

البته در مورد اینکه کف‌های قیمتی بتوانند از بازار حمایت کنند یا نه، باید بررسی‌های بیشتری صورت بگیرد. همان‌طور که در گزارش قبلی هم به آن اشاره کردیم، بازار به‌صورت عمومی در فازی شبیه به خلأ قرار دارد، به این معنا که حجم فعالیت‌ها به شدت کاهش پیدا کرده و عرضه و تقاضا هم به یک تعادل نسبی رسیده و حجم عرضه و حجم تقاضا تا حدودی به یکدیگر نزدیک شده که خروجی آن تا به حال، ثبات نسبی نرخ بوده است؛ البته این خلأ در شرایطی در حال خودنمایی است که موجودی انبارها پس از رشد قیمت‌های دفعه قبل و به کمک سفته‌بازی و واسطه‌گری و تلاش برای استفاده از نوسان قیمت‌ها به امید کسب سود افزایش پیدا کرده که همین موجودی انبارها هم تاکنون یک مقاومت جدید را در برابر کاهش قیمت‌ها ایجاد کرده، اما اگر بازار، افت نرخ را به چشم ببیند، همین موجودی انبارها چیزی شبیه به بمب ساعتی در جهت کاهش جدی نرخ عمل خواهد کرد؛ چرا که اغلب محموله‌هایی که هم‌اکنون در انبارها وجود دارد، با قیمت‌های تمام شده پایین‌تری خریداری شده و بنابراین به «مرور زمان» و با «ترس از کاهش کیفیت محصول» و همچنین «ترس از کاهش قیمت» و «خواب سرمایه» می‌تواند محرک مهمی برای افزایش فروش، رقابت منفی بین انبار و کارخانه و در نهایت افت شدیدتر قیمت‌ها باشد؛ البته این وضعیت، اکنون هم خود‌نمایی کرده است؛ اما بمب ساعتی کاهش نرخ که مانند زنجیره‌ای به موجودی انبارها بستگی دارد را نمی‌شود از نظر دور داشت .

شاهد آن هستیم که بسیاری از واحدهای تولیدی و به خصوص واحدهای بزرگ فولادی برای فرار از مشکلاتشان به مکانیزم‌های جدیدی متوسل شده‌اند که در نهایت سیگنال مثبتی برای بازار بوده است، به این معنا که تولیدکنندگان بزرگ، همچون سال‌های گذشته که بازار به مشکل برخورد می‌کرد، اقدام به افزایش حجم صادراتشان می‌کردند بنابراین با عدم تزریق این محموله‌ها به بازار داخلی شاهد آن هستیم که واحدهای کوچک‌تر می‌توانند باز هم به فعالیت خود ادامه دهند که نکته مهمی برای عدم کاهش ادامه‌دار قیمت‌ها خواهد بود.همان‌طور که در گزارش پیشین بازار فولاد هم اشاره کردیم «افزایش رفتار قیمت ها در بازار صدور پروانه‌های ساخت» در تهران و اقصی نقاط ایران به محرکی برای افزایش تقاضا در بازار مصنوعات فولادی و فولادهای ساختمانی منجر شده؛ از طرف دیگر نزدیکی به روزهای پایانی سال هم در نهایت محرک دیگری برای رشد قیمت‌ها است، این موارد در حالی است که در بازارهای جهانی هم شاهد جرقه‌هایی از رشد نرخ هستیم که این هم به مرور تاثیر خود بر بازار داخلی را خواهد گذاشت که خروجی این تحرکات پراکنده در جدول قیمت‌های بین‌المللی «دنیای اقتصاد» در روز گذشته قابل رهگیری است .

از سوی دیگر نوسان قیمت دلار و سکه هم به اندازه‌ای نیست که بتواند محرکی روانی برای بازار فولاد باشد تا از این بستر رشد قیمت‌های جدیدی به ثبت برسد، این در حالی است که شاهد تداوم افزایش ظرفیت تولید در بازار فولاد هستیم، به این معنا که واحدهای تولیدی با افزایش توانمندی تولید روبه‌رو‌ هستند که البته این موضوع به معنی افزایش حجم تزریق کالا یا حجم بازار داخلی و افزایش عرضه نیست؛ اما در نهایت مستعد تغییر فاز قیمت‌ها یا برتری عرضه بر تقاضا خواهد بود، تجمیع این موارد یعنی اینکه بازار ناخودآگاه پتانسیل افت نرخ را دارد اما تاکنون این مطلب خودنمایی نکرده است بنابراین اگر محرکی به بازار تزریق شود که این محرک به کاهش قیمت‌ها کمک کند، بازار مستعد افت نرخ است اما چیزی که به کاهش قیمت‌ها شتاب بیشتری می‌دهد یا اینکه موتور محرک افت نرخ خواهد شد،‌ «رقابت منفی»، «افزایش اعمال تخفیف» و «تلاش برای افزایش حجم فروش» خواهد بود؛ ‌چنانچه هرچقدر به روزهای پایان سال نزدیک شویم اگرچه شاهد رشد تقاضا هستیم اما مشکلات مالی کارخانه‌های فولادی هم افزایش پیدا می‌کند که این مشکلات به این معنی است که تلاش برای فروش حتی با قیمت‌های پایین‌تر اما به‌صورت نقدی تقویت خواهد شد که همین سیگنال هم پتانسیلی برای افت قیمت‌ها به شمار می‌رود، البته در شرایط فعلی که ضعف تقاضا جدی است نگرانی از بروز مشکلات مالی برای تجار یا واحدهای فولادی را باید جدی گرفت.با رخداد این اتفاق که نیازهای مالی شرکت‌ها با توجه به روزهای پایانی سال افزایش پیدا می‌کند شاید اولین جرقه برای کاهش قیمت‌ها را شاهد باشیم، در نهایت تقابل عرضه و تقاضا نشان می‌دهد بازار به یک ثبات نسبی رسیده است، اما اگر تقاضا به هر دلیل کاهش پیدا کند باید استعداد این کاهش نرخ را در بازار فولاد جدی بگیریم .

از سوی دیگر در روزهای سرد سال که هم‌اکنون با بارش باران و برف هم همراه است مشکلات تامین قراضه جدی‌تر می‌شود، بنابراین یکی از دلایل عدم کاهش قیمت شمش در بازار داخلی هم مشکلات تامین قراضه خواهد بود که تا به حال نوسان قیمت شمش، محرکی برای حفظ سطوح قیمتی در بازار فولاد بوده است؛ این در حالی است که در معاملات دو روز گذشته، «شمش فولاد خراسان» به‌صورت تحویل سلف در برابر ۱۰ هزار تن عرضه فقط ۴ هزار تن تقاضا ثبت شده است که قیمت شمش با دو هزار و ۸۶۲ تومان مورد معامله قرار گرفته است که با فرض مالیات و کارمزد بورس این رقم تقریبا به ۳ هزار و ۱۳۰ تومان می‌رسد، این رقم بدون احتساب خواب سرمایه و هزینه حمل‌ونقل‌ است و بنابراین با توجه به این قیمت بازار ناخودآگاه مستعد یک تغییر خواهد بود، اما همین نرخ به تنهایی و با فرض هزینه تبدیل و هزینه حمل و نقل می‌تواند بازار را در همین سطوح نگه دارد که این موضوع مقداری ابهام قیمتی در بازار فولاد ایجاد می‌کند یعنی برای ترسیم واقعیت‌های معاملاتی در بازار به بررسی معاملات فولاد در روزهای آینده در بورس کالا هم نیاز داریم. اگرچه معاملات دیروز خود محرکی برای بازار به شمار می‌رود که درروزهای بعد بیشتر به آن می‌پردازیم .

پیش بینی بازار سکه؛ سکه در انتظار رفتار دلاری ها

سکه امامی به وضوح در هفته های اخیر به نوسانات قیمت دلار وابسته شده است. در حالی که سکه در انتهای هفته گذشته از اونس طلا سیگنال افزایشی دریافت کرده است، این فلز گران بها در شرایطی در مسیر صعودی قرار خواهد گرفت که در روز شنبه دلار زیر محدوده ۳۰ هزار و ۲۰۰ تومان قرار نگیرد.

روز پنج شنبه نیز در شرایطی که بهای طلا در بازارهای جهانی سیر صعودی داشت، سکه در بازار داخلی رفتار کاهشی را در پیش گرفت. دلیل این موضوع،‌ افت بهای دلار در بازار داخلی بود. چنین مساله ای به خوبی تاثیر قیمت دلار بر بازار سکه را نشان می دهد.

پیش بینی بازار سکه؛ سکه در انتظار رفتار دلاری ها4

از لحاظ فنی، سکه در هفته های اخیر موقعیت نسبتا خنثی داشته است. از یک سو بازیگران فلز گران بهای داخلی توان شکست مقاومت ۱۳ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان را به صورت جدی نشان نداده اند و در سوی دیگر، فروشندگان نیز به کرات از حوالی محدوده ۱۲ میلیون و ۸۰۰ هزار تومانی از بازار خارج شده اند. به این ترتیب می توان گفت که سکه گرفتار زندانی دامنه ای ۴۰۰ هزار تومانی شده است و توان زیادی برای خروج از این زندان نیز از خود نشان نداده است.

به نظر می رسد تا زمانی که سکه در دامنه یاد شده قرار داشته باشد،‌ نتوان انتظار فعالیت خریداران یا فروشندگان بیشتری را داشت. برخی فعالان باور دارند که تثبیت دلار بالای محدوده ۳۰ هزار و ۲۰۰ تومان می تواند خریداران بیشتری را وارد بازار سکه کند و حتی منجر به شکست محدوده ۱۳ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان شود.

عوامل مؤثر بر رفتار بازار بورس

عوامل مؤثر بر رفتار بازار بورس یکی از مهم‌ترین المان‌هایی است که فعالان بازار سرمایه علاقه‌مندند درباره آن‌ها اطلاعات دقیق و کاملی کسب کنند. در واقع آینده بازار‌ سرمایه و رفتارهای احتمالی آن، اهمیت قابل‌توجهی برای سرمایه‌گذاران دارد. مناسبات اقتصاد بین‌الملل و مناقشات سیاسی منطقه‌ای، قیمت نفت و کالاهای جهانی، عوامل تاثیرگذار بر اقتصاد کلان ازجمله نرخ ارز، سود بانکی و تعرفه بازرگانی، تحولات صنایع و اقتصاد شرکت‌ها ازجمله موارد مؤثر بر رفتار بازار بورس هستند. با تمام این تفاسیر این موارد آنچنان گسترده و متغیر هستند که هرکسی نمی‌تواند به تفسیری دقیق درباره آن‌ها دست یابد؛ فقط تحلیلگران خبره آن‌هم با استفاده از ابزارهایی نظیر «تحلیل بنیادی» و «تحلیل تکنیکال» در کنار توجه به رویکرد «مالی-رفتاری»، قادر خواهند بود به تفسیری قابل استناد درباره عوامل موثر بر رفتار بازار بورس دست یابند.

عوامل بنیادی

نخستین ابزاری که برای بررسی رفتار بازار بورس و عوامل تاثیرگذار بر آن باید مد نظر قرار دهید، تحلیل بنیادی است. در تحلیل بنیادی از اطلاعات وسیعی مانند اطلاعات اقتصاد جهانی، اقتصاد کلان داخلی، تحلیل صنایع، اطلاعات درون شرکت، طرح‌های توسعه و… استفاده می‌شود.

در این بین نخستین مسئله‌ای که هر سرمایه‌گذار در تحلیل بنیادی باید حل کند، انتخاب صنعت است.

برای درک بهتر موضوع به این مثال توجه کنید. اگر در بحران اقتصادی باشیم و میزان بیکاری نیز زیاد باشد و تمام سعی مردم تنها پرداخت بدهی‌هایشان باشد، احتمالاً صنایعی از قبیل صنایع غذایی و خرده‌فروشی مورد توجه رفتار قیمت ها در بازار قرار می‌گیرد و هرگاه که اوضاع اقتصادی کشور رونق داشته و نرخ بیکاری کاهش یابد، صنایعی تکنولوژیک که بر اوضاع کشور تأثیرگذار هستند، برای سرمایه‌گذاری بررسی می‌شوند. پس از انتخاب نوع صنعت، باید شرکت‌هایی را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کرد که نسبت به رقبایشان سودآوری بیشتری دارند.

روش‌های دیگری مانند مدل‌های اقتصادسنجی مالی، مدل‌های دینامیکی با محوریت شبکه‌های عصبی و نظریه آشوب، مدل‌های نظری سقوط بازار سهام (نظریه رویدادهای ناگهانی) شاخص‌های پیشرو، روش‌های پیش‌بینی نقاط برگشت، مدل‌های نوسان، تحلیل روانشناسی بازار، تحلیل زیرساخت‌های بازار به‌طور کامل در دوطبقه قرار نگرفته‌اند و از جهت‌هایی شبیه به تحلیل بنیادی و از نظرهایی در گستره روش‌های تکنیکی قرار می‌گیرند.

لازم است بدانید هر چند در تحلیل بنیادی اقتصاد صنعت و شرکت کاملاً مورد مطالعه و بررسی قرار می‌گیرد -به‌طوری‌که سود سال‌های رفتار قیمت ها در بازار آتی نیز برای آن پیش‌بینی می‌شود- ولی درباره نتایج آن عدم قطعیت وجود دارد، به این صورت که ممکن است نرخ فروش و هزینه‌ها برای محصولات تغییر یابد یا اینکه تغییرات نرخ دلار ممکن است بر روی درآمد و هزینه‌های سال‌های آتی شرکت‌ تأثیرات قابل‌توجهی داشته باشد. از همین رو هر چند به استفاده از تحلیل بنیادی توصیه می‌شود، اما به‌دلایل گفته شده، استناد به نتایج تحلیل بنیادی قطعیت کامل ندارد؛ بنابراین بررسی عوامل مؤثر بر رفتار بازار بورس نباید صرفاً به تحلیل بنیادی اتکا کنیم.

عوامل مؤثر بر رفتار بازار بورس

تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال ابزاری است که به‌کرات توسط کارشناسان بازار سرمایه برای بررسی رفتار بازار بورس استفاده می‌شود. همان‌طور که می‌دانید در این تحلیل فقط از نمودار قیمت‌ها، حجم معاملات و مقادیر محاسبه‌ شده از قیمت‌ها استفاده می‌شود و محتوای اطلاعات فقط قیمت و حجم معاملات است.

لازم است بدانید تجزیه‌وتحلیل تکنیکی به‌هیچ‌وجه به بررسی نقاط ضعف یا قوت ساختار شرکت یا صنعت نمی‌پردازد؛ بلکه هدفش بررسی رفتار سرمایه‌گذار و روند تغییرات قیمت است. به‌عبارتی‌دیگر، تحلیل تکنیکی، مطالعه رفتارهای بازار با استفاده از نمودارها و باهدف پیش‌بینی آینده روند قیمت‌ها است.

تحلیل تکنیکال به شما این امکان را می‌دهد تا با استفاده از روش‌ها و تکنیک‌هایی که شامل یکسری ابزار، نمودار، اندیکاتور و… است، به پیش‌بینی قیمت‌ها بپردازید و مهم‌تر از آن این است که در این نوع تحلیل به این مرحله می‌رسید که اگر این اتفاقی برای سهم یا شاخصی رخ بدهد، انتظار بازار برای آن سهم یا شاخص چه خواهد بود. نکته‌ای که اینجا مطرح می‌شود، این است که تحلیل تکنیکال و تحلیل نموداری نه‌تنها در بازارهای مالی همچون بازار سرمایه به کار می‌رود، بلکه در سایر بازارها ازجمله بازار مسکن، بازار ارز و بازار‌های کالایی همچون فلزات رنگی و محصولات کشاورزی و… نیز استفاده می‌شود؛ بنابراین شما با تحلیل تکنیکال می‌توانید تنها با تکیه‌بر دانش تکنیکی و نموداری خود و بدون توجه به اخبار، شایعات و عوامل بنیادی به بررسی رفتار بازار و خریدوفروش در آن بپردازید. یادآوری می‌شود که براساس آموزه‌های تحلیل تکنیکال همه اطلاعات مهم بازار در قیمت‌ها و حجم معاملات منعکس ‌شده است.

رویکرد مالی رفتاری

علوم رفتاری ازجمله دانش‌های کاربردی است که در قالب رشته تخصصی بنام روانشناسی به حوزه علم ورود پیداکرده است. زیربنای اساسی این دانش، انسان و پیچیدگی‌های ذاتی، رفتاری و شخصیتی است که مستلزم درک و شناخت آن در چارچوبی علمی تحت عنوان روانشناسی مورد پژوهش و بررسی قرار گرفته است. بررسی تاریخی دانش روانشناسی این واقعیت را آشکار کرده است که در تعامل با سایر علوم، ضمن پاسخ کاربردی به مسائل فرا روی انسان، موجب ارتقاء دانش روان‌شناسی ازیک‌طرف و زمینه تعامل با سایر علوم انسانی را نیز از طرف دیگر فراهم کرده است. مالی رفتاری شاخه‌ای از علوم رفتاری است که به بررسی مسائل مالی از یک نگاه علمی اجتماعی وسیع‌تر، شامل توجه به روانشناسی و جامعه‌شناسی و نیز حذف چارچوب‌های عقلی و منطقی صرف می‌پردازد. بر همین اساس در دو دهه اخیر تمرکز بسیاری از مباحث مالی از تحلیل‌های آماری و اقتصادسنجی بر روی قیمت‌ها و سودها به سمت روانشناسی انسانی تغییر کرده و با نگاهی بازتر و با استفاده از مفروضات واقعی‌تر نسبت به مدیریت مالی نوین به تبیین و توضیح رفتار بازارهای مالی می‌پردازند. مکتب یا دیدگاه مالی رفتاری که از تلفیق روانشناسی و مالی به وجود آمده، اظهار می‌دارد که روانشناسی در تصمیم‌گیری مالی نقش ایفا می‌کند.

ازآنجاکه خطاهای شناختی و انحرافات بر نظریات سرمایه‌گذاری اثر می‌گذارند، بنابراین بر گزینه‌های مالی نیز اثرگذارند. مالی رفتاری، مطالعه‌ی نحوه‌ی تحلیل و تفسیر افراد از اطلاعات برای اتخاذ تصمیم‌های سرمایه‌گذاری آگاهانه است. به‌عبارت‌دیگر مالی رفتاری به دنبال تأثیر فرآیندهای روان‌شناختی در تصمیم‌گیری است.

امروزه ایده‌ی رفتار کاملاً عقلایی سرمایه‌گذاران که همواره به دنبال حداکثر کردن مطلوبیتشان هستند، در راستای توجیه رفتار و واکنش بازارها کافی نیست، بنابراین مالی رفتاری را می‌توان پارادایمی دانست که با توجه به آن، بازارهای مالی با استفاده از مدل‌هایی مورد مطالعه قرار می‌گیرند که دو فرض اصلی و محدودکننده‌ی پارادایم سنتی یعنی بیشینه‌سازی مطلوبیت مورد انتظار و عقلانیت کامل را کنار می‌گذارد.

در مالی رفتاری این ادعا مطرح می‌شود که برخی اوقات به‌منظور یافتن پاسخی برای معماهای تجربی موجود در حوزه‌ی مالی، ضروری است تا این احتمال را بپذیریم که گاهی برخی از عوامل اقتصادی کاملاً منطقی رفتار نمی‌کنند.

طرفداران رویکرد مالی رفتاری اعتقاد راسخی دارند که آگاهی از تمایلات روان‌شناختی در عرصه سرمایه‌گذاری، کاملاً ضروری و نیازمند توسعه جدی دامنه مطالعاتی است و برای کسانی که نقش روانشناسی در دانش مالی را به‌عنوان عاملی اثرگذار بر بازارهای اوراق بهادار و تصمیمات سرمایه‌گذاران بدیهی می‌دانند، قبول وجود تردید در مورد اعتبار مالی رفتاری دشوار است.

فیلم آموزش تحلیل تکنیکال با نیما ازادی + PDF

احتمالا شما نیز تاکنون چیزی در مورد تحلیل نمودارهای قیمت یا همان تحلیل تکنیکال به گوشتان خورده است. در تحلیل تکنیکال در واقع به کمک نمودارها رفتارهای بازار مورد بررسی قرار گرفته تا از این طریق بتوان روند قیمت ها را در آینده پیش بینی نمود. مهم ترین چیز در تحلیل تکنیکال رفتار قیمت و نیز رفتار حجم معاملات می باشد.

فیلم آموزش تحلیل تکنیکال با نیما ازادی + PDF

این روزها اهمیت بالای تحلیل تکنیکال در بازارهای مالی بسیاری از افراد را بر آن داشته تا برای موفقیت بیشتر این روش را بیاموزند، در ادامه با چند نمونه از مزایای تحلیل تکنیکال آشنا خواهیم شد:

مزایای رفتار قیمت ها در بازار تحلیل تکنیکال

  • تحلیل تکنیکال با تمامی بازارها سازگار است

واقعیت آن است که انعطاف بالای تحلیل تکنیکال باعث شده که به راحتی بتوان در تمامی بازارها و فضاهای معاملاتی و نیز در ابعاد زمانی گوناگون این روش را به کار برد.

تحلیل تکنیکال رفتار قیمت ها در بازار برخلاف فاندامنتال به تحلیلگر اجازه پیش روی بیشتری داشته و به راحتی موجب می گردد که با دانشی نسبی در این زمینه بازارهای گوناگون را مورد تحلیل و بررسی قرار دهد. ابزار پرسرعت تحلیل تکنیکال مانع از آن شده که افراد نوسانات و سودهای بازار را به واسطه سرعت عمل کم ناشی از نیاز به بررسی صورت های مالی بسیار (در تحلیل بنیادی) از دست بدهند.

  • در بازه های زمانی گوناگون قابل استفاده می باشد

از دیگر مزایای تحلیل تکنیکال امکان به کارگیری آن در بازه های زمانی گوناگون می باشد. تحلیل تکنیکال فارغ از آن که شما جزو کدام معامله گران و یا خریداران و یا حتی خرید و فروش کنندگان بوده (کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت) در اختیار شما قرار گرفته و در واقع محدودیت زمانی به همراه نخواهد داشت و شما بسته به شیوه کاری خود توانسته تحلیل را در بازه های گوناگون انجام دهید.

برخی به اشتباه معتقد بوده که تحلیل بنیادی به منظور پیش بینی های بلندمدت و تحلیل تکنیکال نیز در کوتاه مدت کاربردی می باشد این در حالی است که تحلیل تکنیکال بسته به نیاز فرد نمودارهای هفتگی، ماهیانه و سالیانه را در اختیار او قرار خواهد داد.

بیشترین تمرکز در تحلیل تکنیکال روی تغییرات قیمت صورت گرفته حال آن که عوامل اقتصادی رفتار قیمت ها در بازار بوده که در تحلیل بنیادی حرف اول را زده و فاکتور اصلی ثابت ماندن و بالا و پایین رفتن قیمت می باشند. در تحلیل بنیادی تریدر برای محاسبه ارزش ذاتی سهام نیاز داشته که به بررسی تمامی فاکتورهای مربوط به قیمت سهام بپردازند.

ارزش ذاتی در واقع معیاری بر مناسب و یا نامناسب بودن عرضه و تقاضا است.

با یک بررسی منطقی می توان به این نتیجه رسید که تحلیل تکنیکال در مقایسه با تحلیل بنیادی راه مناسب تری برای موفقیت خواهد بود. چرا رفتار قیمت ها در بازار که در تحلیل تکنیکال فرد با بررسی نمودارها در واقع به بررسی عوامل بنیادی میانبر خواهد زد. این در حالی است که از طریق فاندامنتال نمی توان به تکنیکال رسید. شما با دانش تکنیکال به راحتی توانسته در بازارهای مالی به خرید و فروش بپردازید اما واقعا این کار از بدون بررسی بخش تکنیکی بازار و نیز صرفا طبق مسائل بنیادی نتایج درخشانی را به همراه نخواهد داشت.

فیلم آموزش تحلیل تکنیکال با نیما ازادی + PDF

آموزش تحلیل تکنیکال

در ادامه لیستی از مباحث وبینار آموزش تحلیل تکنیکال که در سال 90 برگزار شد آورده شده است.

کیفیت ضبط برخی از فیلم ها در سطح متوسطی بوده و ضبط برخی از ویدئوها نیز به صورت کامل انجام نشده است اما با این حال تلاش شده با اصلاحاتی که صورت گرفته مجموعه آموزشی کاملی را در زمینه رفتار قیمت ها در بازار تحلیل تکنیکال در اختیار شما عزیزان قرار دهیم. این ویدئوهای آموزشی در برگیرنده نکاتی طلایی و کلیدی در خصوص تحلیل تکنیکال بوده که قطعا تماشای آن ها خالی از لطف نخواهد بود و به بالا رفتن دانش تکنیکالی شما کمک شایانی می نماید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.