سود هر سهم یا EPS

تعریف EPS

نسبت P/E در بورس چیست و چه کاربردی دارد؟

ارزش‌گذاری سهام و تعیین ارزش واقعی آن و یا به‌ اصطلاح قیمت‌گذاری سهم از موضوعات بسیار مهمی است که در بررسی و محاسبه‌ی ارزش دارایی و سهام شرکت‌ها و همچنین تصمیمات سرمایه‌گذاری حائز اهمیت است. ارزش‌گذاری اصولی و صحیح دارایی‌ها، همچنین باعث تخصیص بهینه‌ی منابع سرمایه‌ای می‌شود. موضوعی که در این زمینه باید به آن توجه داشت، ارزش گذاری سهام با استفاده از روش‌های معتبر علمی است. چرا که به قیمت‌های بازار چندان نمی‌توان اعتماد کرد یا حداقل این‌که پدیده‌ی کشف قیمت در کوتاه‌مدت به علت نوسانات شدید و غیرواقعی در بازار محقق نمی‌شود. یکی از روش‌های متداول برای ارزش گذاری سهام شرکت‌ها، استفاده از نسبت P/E در بورس است که بسیاری از تحلیل‌گران برای انتخاب سهام و تصمیم‌گیری در مورد معاملات خود، از این نسبت در کنار سایر عوامل و متغیرهای تحلیلی استفاده می‌کنند. به‌جرات می‌توان گفت که این نسبت، می‌تواند یکی از معیارهای مهم در معاملات سهام باشد.

برای آشنایی بیش‌تر با نسبت P/E در بورس و کاربرد آن با ادامه‌ی این مقاله از سری مقالات آموزش بورس در چراغ همراه باشید.

مفهوم نسبت P/E در علم اقتصاد چیست؟

علاوه بر این که نسبت P/E در بورس کاربرد دارد، از رایج‌ترین نسبت‌ها در علوم اقتصادی نیز می‌باشد. از این نسبت در علم اقتصاد با عنوان نسبت قیمت (Price) به درآمد (Earning) یاد می‌شود. در یکی از تعریف‌های این نسبت آمده است که نسبت P بر E میزان بازدهی یک دارایی را به ما نشان می‌‌دهد. به عبارت دیگر حاصل نسبت P/E، بیان‌گر زمان بازگشت دارایی می‌باشد. درواقع، سود هر سهم یا EPS در این نسبت، قیمت سهم را بر سود آن تقسیم می‌کنند تا ارزندگی سهم مشخص شود.

برای مثال دو بانک «الف» و «ب» را در نظر بگیرید. حساب‌های بانک الف با سود سالانه‌ی ۲۰٪ می‌باشد و حساب‌های بانک ب هم با سود سالانه‌ی ۱۰٪ . حال فرض کنید که شما مبلغ ۱.۰۰۰.۰۰۰ تومان در بانک الف سرمایه‌گذاری می‌کنید. یعنی سود حاصله در پایان سال برای شما در بانک الف برابر با ۲۰۰.۰۰۰تومان و در بانک ب، ۱۰۰.۰۰۰تومان می‌باشد. نسبت P بر E در این مثال در بانک الف برابر ۵ و در بانک ب برابر ۱۰ می‌باشد؛ یعنی جهت هر واحد سود در بانک الف، ۵ واحد سرمایه نیاز است و در بانک ب، چیزی معادل ۱۰ واحد. یا به عبارتی زمان بازگشت سرمایه در بانک الف، ۵ سال و در بانک ب، ۱۰ سال می‌باشد. آنچه که به‌عنوان نسبت P/E در بورس راجع به آن بحث می‌شود، شاخصی معادل همین سود هر سهم یا EPS نسبت‌هایی است که در این بخش حساب کردیم.

👈📀 دوره آموزشی پیشنهادی برای شما در زمان خواندن این مقاله👇👇👇
آموزش تحلیل بنیادی مقدماتی

مفهوم نسبت P/E در بورس چیست؟

مفهوم نسبت P/E در بورس

نسبت P/E در بورس از تقسیم قیمت پایانی سهم بر EPS آن به‌دست می‌آید و همان دوره‌ی بازگشت اصل سرمایه‌ است. برای مثال فرض کنید که قیمت سهمی در بورس ۱۶۰۰ تومان است و سود آن ۴۰۰ تومان. حال اگر این دو مقدار را بر یکدیگر تقسیم کنیم، به عدد ۴ می‌رسیم. یعنی دوره‌ی بازگشت اصل سرمایه در اینجا معادل ۴ می‌باشد؛ یعنی ۴ سال طول می‌کشد، اصل سرمایه‌ای که سود هر سهم یا EPS سرمایه‌گذار در زمان خرید یک سهم پرداخت می‌کند بازگردد و یا همان پول دوبرابر شود. دقت داشته باشید که P/E سهم می‌تواند با تغییر قیمت سهم (قیمت پایانی)، یا سود سهم (EPS)، تغییر کند. برای مثال اگر در این مثال قیمت سهم ۱۸۰۰ تومان باشد، P/E سهم ۵/۴ خواهد شد.

💡 نکته۱: دقت داشته باشید که نسبت P/E در بورس برای یک سهم می‌تواند به‌صورت روزانه تغییر کند. چون قیمت سهم به‌صورت روزانه تغییر می‌کند. (هرچند که EPS روزانه تغییر نمی‌کند و معمولاً ۳ماه یکبار مقدار آن تغییر می‌کند).

💡 نکته۲: هرچقدر که مقدار P/E کمتر باشد، ریسک سهم هم کمتر خواهد بود. (البته اکنون P/Eهایی در بازار وجود دارد که بالاتر از ۵ هستند و P/Eهای زیر ۵ نداریم).

💡 نکته۳: در بازار سهامی وجود دارد که با نسبت P/Eهای ۳۰ و ۴۰ در حال معامله هستند. یعنی با خرید این سهام، ۴۰ سال بعد اصل سرمایه‌ بازخواهد گشت. اما دیده می‌شود که این سهم‌ها با صف خرید در حال رشد هستند!

تعریف EPS

تعریف EPS

گفتیم که برای به‌دست آوردن نسبت P/E در بورس باید قیمت پایانی سهم را بر EPS تقسیم کنیم. اما منظور از EPS چیست؟ EPS مخفف عبارت Earning Per Share است که همان‌طور که از نامش پیداست، سود یا درآمد سهم را نشان می‌دهد. کل سود شرکت پس از کسر مالیات به تعداد سهام شرکت تقسیم می‌شود و سود هر سهم آن به دست می‌آید. برای مثال اگر شرکتی در پایان سال مالی خود توانسته باشد به‌میزان ۱ میلیارد ریال سود خالص کسب نماید، تعداد سهام این شرکت نیز ۱ میلیون سهم است. بنابراین سود هر سهم برابر با ۱۰۰۰ ریال می‌باشد. اگر وارد سایت tsetmc.com شوید با جستجوی هر نماد می‌توانید در قسمت اطلاعات مربط به آن، مقدار EPS سهم را نیز مشاهده کنید.

EPS یا سود سهم به طور کلی بر دو نوع است:

EPS یا سود سهم

۱. EPS پیش‌بینی شده: EPS پیش بینی شده یا درآمد پیش‌بینی هر سهم عبارت است از مقدار سودی که یک شرکت برای آن‌که پایان سال مالی خود را بسازد، پیش‌بینی می‌کند. به‌این صورت که در ابتدای سال مالی، شرکت‌های سهامی به پیش‌بینی سود هر سهم براساس عملکردهای مالی و برنامه‌های آتی خود می‌پردازند و عملکرد سال آینده‌شان را تخمین می‌زنند.

۲. EPS محقق شده: سودی که یک شرکت در پایان سال مالی خود توانسته است به آن دست پیدا کند را EPSمحقق شده گویند. پس از پایان سال مالی، شرکت‌های سهامی با بررسی عملکرد گذشته‌ی خود، محاسبه درآمدها و هزینه‌های شرکت، سود خالص خود را به عنوان EPS محقق شده اعلام می‌کنند. به همین دلیل لست که در محاسبه‌ی نسبت P/E در بورس به‌عنوان یکی از متغیرهای مهم در تعیین قیمت سهم، eps حتماً باید در نظر گرفته شود.

کاربرد نسبت P/E در بورس

۱. ارزنده بودن سهام: به کمک نسبت p/e در بورس می‌توان به ارزنده بودن یک سهم پی برد و برای خرید آن تصمیم گرفت. بیش‌تر بودن قیمت به دست آمده با استفاده از نسبت p/e سهم نسبت به قیمت تابلوی سهم، خبر از ارزنده بودن سهم می‌دهد و برعکس این موضوع به ما می‌گوید که سهم گران است و در آینده ممکن است افت قیمت پیدا کند. به‌منظور محاسبه‌ی ارزش سهم کافی است تا p/e و eps پیش‌بینی شده برای شرکت را در هم ضرب کرد تا ارزش سهم به دست آید؛ ارزش سهم = p/e * eps

۲. مقایسه سهام مختلف: از نسبت P/E در بورس برای مقایسه‌ی چند سهم و انتخاب سهم بهتر می‌توان استفاده کرد. یکی از روش‌های تحلیل سهام شرکت‌ها، مقایسه‌ی شرکت‌های یک صنعت است. با مقایسه‌ی نسبت p/e شرکت‌های هم‌گروه می‌توان، سهام شرکت‌هایی که از صنعت خود جا مانده‌اند را پیدا کرد که فرصت خرید هستند. چنانچه p/e شرکت ازp/e میانگین صنعت کم‌تر باشد، امکان رشد سهم تا رسیدن به p/e صنعت وجود خواهد داشت.

۳. تشخیص سودآوری شرکت در آینده: نسبت p/e در بورس میزان سودآوری شرکت در آینده را نیز نشان می‌دهد. رشد یک شرکت به معنی سودآوری بیشتر است. لذا با استفاده از نسبت p/e می‌توان خوش‌بینی بازار نسبت به یک شرکت را تحلیل کرد. زمانی‌که p/e یک شرکت بسیار بیشتر از میانگین بازار یا صنعت خود باشد، می‌توان این سیگنال را دریافت کرد که انتظارات از این سهم در بازار در آینده، زیاد است و سهامداران انتظار بازدهی بالایی دارند. چنانچه این انتظارات برآورده نشود، احتمال سقوط زیاد قیمت سهم وجود خواهد داشت.

انواع نسبت P/E در بورس

انواع نسبت P/E در بورس

به‌طور کلی نسبت P/E در بورس بر ۳ نوع است که تفاوت این مدل‌ها در نوع سود استفاده شده در مخرج کسر آن‌ها می‌باشد. در ادامه به توضیح انواع نسبت p/e خواهیم پرداخت.

🟢 نسبت p/e دنباله‌دار

رایج ترین روش محاسبه نسبت P/E در بورس همین p/e دنباله‌دار است که سابقه‌ی سهم را نشان می‌دهد و برای پیش بینی آینده سهم استفاده نمی‌شود. این نسبت از تقسیم قیمت روز سهم بر EPS تحقق یافته ۱۲ ماهه گذشته‌ی سهم به دست می‌آید. دقت داشته باشید که با تغییر قیمت سهم، نسبت p/e دنباله‌دار نیز تغییر خواهد کرد. نسبت p/e دنباله‌دار، همان تعریف کلی از p/e را دارد و نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران حاضرند چند ریال به ازای یک ریال سود برای هر سهم بپردازند.

🟢 نسبت p/e برآوردی

نسبت p/e برآوردی از تقسیم قیمت روز سهام بر EPS پیش‌بینی شده به‌دست می‌آید. از این رو به آن p/e پیش‌بینی نیز می‌گویند. از این نسبت برای ارزشگذاری سهام و تحلیل‌های آینده‌ی شرکت استفاده می‌شود. اگر سود شرکت نیز توسط ما تحلیل شود و خود سود اعلامی شرکت مورد استفاده قرار نگیرد، می‌توان گفت که این روش کامل‌ترین نوع ارزش‌گذاری بر مبنای p/e خواهد بود.

🟢 نسبت p/e میانگین

با تقسیم قیمت روز سهم بر میانگین سود تحقق یافته ۶ ماه گذشته و EPS پیش بینی شده ۶ ماه آینده سهم، نسبت p/e میانگین به‌دست می‌آید. تحلیل‌گران با کمک این نسبت p/e در بورس قادر خواهند بود تا هم از تحلیل گذشته‌ی سهم و هم از تحلیل آینده‌ی آن استفاده نمایند.

سخن آخر

در این مقاله از سایت آموزش چراغ به بررسی نسبت P/E در بورس و کاربردهای سود هر سهم یا EPS آن پرداختیم. همچنین راجع به انواع نسبت p/e صحبت کردیم و گفتیم که تفاوت آن‌ها در نوع سود استفاده شده در مخرج کسر می‌باشد. در تحلیل بنیادی شرکت‌ها، با این نسبت زیاد سروکار داریم و تحلیل‌گران از این نسبت به‌عنوان یکی از ابزارهای بسیار مهم برای تحلیل سهام شرکت‌ها و ارزندگی سهام استفاده می‌کنند. اما به یاد داشته باشید در تحلیل بنیادی سهام بازار بورس، تحلیل P/E در آخرین مرحله است و از نظر بنیادی روند سودآوری شرکت‌ها، ویژگی‌های کانسلیم، بررسی گزارش‌های مالی و ماهانه‌ی شرکت‌ها و همچنین تحلیل توان تعدیل شرکت از اهمیت بیشتری برخوردار است. چراغ ، به‌عنوان پلتفرم آموزش و کاریابی در تلاش است تا با بیان نکات آموزشی مهم در زمینه‌ی کار و سرمایه‌گذاری به شما برای رسیدن به موفقیت در این زمینه‌ها کمک نماید.

مبنای سود(زیان) خالص هر سهم اعلام شد.

ناظر بازار شرکت بورس با انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد: مبنای اعلام سود(زیان) خالص هر سهم(EPS) از امروز(شنبه) ‌بر اساس آخرین سود (زیان) محقق شده شرکتها در سال مالی گذشته است، بنابراین محاسبه نسبت P/E برای هر شرکت نیز بر اساس سود(زیان) خالص هر سهم مذکور می‌باشد.

گفتنی است P/E یا نسبت قیمت به سود یکی از ابزارهای قدیمی و عموما پر استفاده به منظور ارزش ‌گذاری سهام است.

به عبارت دیگر P/E کوتاه شده نسبت price) P یا قیمت سهم) به (Earning per share یا سود هر سهم) است. همان گونه که از نام آن پیدا است، برای محاسبه P/E آخرین قیمت روز سهام یک شرکت به سود هر سهم (EPS) آن تقسیم می‌شود.

همچنین به لحاظ نظری، P/E یک سهم به ما می‌گوید که سرمایه‌گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند. به همین جهت به آن ضریب سهام نیز می‌گویند. به عبارت دیگر اگر P/E یک سهم 20 باشد، به این معنی است که سرمایه‌گذاران حاضرند 20 ریال برای هر ریال از سود این سهم (که شرکت تولید می‌کند) بپردازند.

شما هم میتوانید مانند این اعضای ویژه از هوش مصنوعی لذت ببرید.

حسین حق شناس

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

سلام ودرود خداقوت سپاس از امکانات خوبتون اول اینکه اگر مقدار میزان درصد حجم مبنا رو در هنگام آنالیزهر سهم مثل درصد سود نمایش بدید و دوم اگر نشانگر های کدال روی نمودار بیاد عالی میشه

حسین فتح اللهی

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

سلام ضمن تشکر از زحمات شما. کلا ابزارهای خوب و کاربردی هستند و در تصمیم برای خرید یا فروش سهام بسیار موثرند نظر بنده این بطور شفاف اگه امکان داره زمان ورود و خرید یک سهم همچنین زمان خروج و درواقع مبلغ تارگتش را تعبیه نمایید تا تصمیم گیری برای مشترکین آسانتر شود ممنونم.

مهدی قوی

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

تمامی قسمت های سایت مفید و قابل استفاده است ممنون از زحمات دوستان

امین ربیعی

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

یلام نظرربرای بهبودی عملکرد اول اینکه یه کاری کنید بشه نماد ها رو بر اساس منفی یا مثبت بودی طی ۷ روز یک ماه ۳ماه قبل سورت کرد ، دقیقا مثل coinmarketcap در مارکت کریپتو کاری کنید الگو های مثلث و مرچم شناسایی شود و هروز اراعه شوند نمادهایی که این الگو هارو زدند مهمترین مسعله کاری کنید نمادهایی که کف روند هستند شناسایی شوند

حسام پروین ضمیر

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

سلام خوشبختانه در جهت ارتقای سهام بین هستین و تغییرات بسیار خوبی رو شاهد هستیم بدین وسیله به نوبه خود از مجموعه خوب شما سپاسگزارم بعنوان پیشنهاد لطفا در صورت امکان تحلیل همه شاخص های بورس و ارز و و انس و طلا رو هم اضافه بفرمایید. سپاس

سیدعلی اسماعیلی

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

با سلام و عرض ادب خدمت تیم عزیز سهام بین چند مورد قابل ذکر رو در راستای سوالات پرسیده شده و سایر موارد خدمتتون عرض میکنم : 1) یکی از مزایای ابزار های سهام بین صرفه جویی در وقت تحلیلگر می باشد که برای افرادی که وقت کمی دارند بسیار عالی و مفید است 2) ابزار ها بسیار خوب هستند ولی هنوز جای کار دارند به طور مثال اگر به بخش فیلتر حجم مبنا قابلیت سرچ اضافه شود خیلی خوب است یا در بخش فیلتر ربات تحلیلگر اگر به نحوی مرتب شود که سهم هایی که بیشترین اندیکاتور سبز را دارند بالای لیست باشند کمک شایسته ای به تحلیلگر می کند 3) بخش جدید تحلیلگر تکنیکال فوق العادست در 2-3 روز گذشته تنوع تحلیل زیادی داشته طوری که وقتی من نماد وسدید رو بررسی کردم از نوع تحلیل ربات لذت بردم ولی هنوز جای کار داره به طور مثال وقتی روند الگوی قبلی رو نقض کنه ربات باید سریعا الگوی جدید و درست تر رو جایگزین کنه که هنوز این اتفاق نیفتاده و امیدوارم در آینده شاهد این مورد هم باشیم. 4) با توجه به تنوع تحلیلی شما امیدوارم در آینده ربات تحلیلگر از طریق امواج الیوت که نقش زیادی در پیش بینی روند دارند تحلیل هایی رو برای ما ارائه کند. 5) در بخش های مختلف سرچ اگر کیبورد انگلیسی باشد و ما نام سهام رو سرچ کنیم چیزی پیدا نمی کند در صورتی که با یک اسکریپت سود هر سهم یا EPS ساده و یافتن معادل حروف انگلیسی در کیبورد طراح سایت شما میتونه این مشکل رو حل کنه که این کار اصطلاحا باعث user friendly تر شدن سایت شما خواهد شد. 6) در بعضی مواقع حس میشه شما اخبار رانتی مهمی از پشت بعضی سهم ها دارید ولی فقط به گفتن اینکه فلان سود هر سهم یا EPS نماد اخبار خوبی داره بسنده می کنید. اگر بتونید در بخش کانال vip این اخبار رو هم به اطلاع کاربران برسونید تاثیر خیلی خوبی در تصمیم گیری خواهد داشت.

ستار s2.m2

تاریخ عضویت: 2 سال پیش

سلام عملکرد سهام بین عالیه فقط اگه این فیلتر سرانه ی خرید و فروش اضافه بشه خیلی خوب میشه یا قدرت خریداران و فروشندگان😍💓💓

DPS و EPS چیست؟

امروز در مورد دو مفهوم بورسی بسیار پرکاربرد مطالبی ارائه خواهیم کرد. EPS و DPS دو آماره مالی بسیار مهم هستند که اصطلاح رایج و پرکاربرد در بین تمام سرمایه‌گذاران بورسی از مبتدی تا حرفه‌‌ای‌هاست که در تحلیل قیمت سهام شرکت‌های بورسی مورد استفاده قرار می‌‌گیرند. به گزارش سنا،‌ ای‌پی‌اس (EPS) مخفف عبارت earnings per share است که به معنی درآمد هر سهم است. در حقیقت ای‌پی‌اس یک شرکت برابر است با میزان سودی که شرکت به ازای هر سهم به دست می‌‌آورد. وقتی کل سود خالص شرکت پس از کسر مالیات یک شرکت در پایان سال مالی بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم شود در واقع ‌ای‌پی‌اس آن شرکت محاسبه شده است. برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته در پایان یک سال ۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز یک میلیون سهم است. نکته بسیار مهمی که باید در نظر گرفت عدم اتکای صرف به ‌ای‌پی‌اس است و باید سایر اطلاعات نیز در مدل‌‌های تصمیم‌گیری مورد استفاده قرار گیرد. با این وجود حتی در استفاده از ‌ای‌پی‌اس به همراه سایر اطلاعات نیز باید به محدودیت‌هایی که در اندازه‌‌گیری آن وجود دارد، توجه داشتDPS. مخفف عبارتdividend per share است که به معنی سود تقسیمی هر سهم است که بین شرکت‌های بورسی متفاوت است. شرکت‌‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند. اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تامین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌‌ای، اختصاص می‌دهند. اینکه چه مقدار از ‌ای‌پی‌اس به عنوان دی‌پی‌اس بین سهامداران تقسیم می‌شود در مجمع عمومی شرکت تصمیم‌‌گیری می‌‌شود. معمولا شرکت‌ها همه سود خود را به عنوان دی‌پی‌اس بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند بلکه مقداری از آن را نزد خود نگه می‌دارند تا بر حسب شرایط و نیاز خود از آن استفاده درست کنند. هر شخصی که در هنگام مجمع شرکت سهامدار است، سودی که به عنوان دی‌پی‌اس در مجمع تصویب می‌شود به او تعلق می‌گیرد. پس حتی اگر فردای مجمع سهام خود را بفروشد نیز دی‌پی‌اس به او تعلق می‌گیرد. شرکت‌ها طبق قوانین بورس هشت ماه زمان دارند که سود نقدی سهامداران را پرداخت کنند. بعضی از شرکت‌ها این سود را زود و بعضی نیز خیلی دیر پرداخت می‌کنند. میزان تقسیم سود و زمان پرداخت آن، به سیاست‌های شرکت بستگی دارد. برای فهمیدن این رویه می‌توانید روند گذشته شرکت را بررسی کنید. دی‌پی‌اس در واقع بخشی از ‌ای‌پی‌اس است و جنس هر دوی آنها از سود شرکت است که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند چون شرکت‌‌ها علاقه‌مندند بخشی از سود شرکت را نزد خود نگه دارند. بنابراین به طور معمول‌ ای‌پی‌اس از دی‌پی‌اس بیشتر است مگر اینکه شرکت تصمیم بگیرد علاوه بر سود امسال، از سود انباشته سال گذشته نیز مقداری را تقسیم کند و احتمالا مقدار دی‌پی‌اس از ‌ای‌پی‌اس بیشتر می‌‌شود. طبق قانون تجارت، معمولا ۱۰ روز قبل از برگزاری مجامع شرکت‌های بورسی، ناشران موظف هستند برای پرداخت سود نقدی، جدول زمان‌‌بندی را تنظیم کرده و طبق آن موظف هستند تا سود سهامداران را پرداخت کنند. از طرفی طبق ماده ۲۴۰ لایحه اصلاحی قانون تجارت، شرکت‌های بورسی باید حداکثر ظرف مدت هشت ماه از تاریخ برگزاری مجمع، پرداخت سود را انجام دهند اما با این حال برخی از شرکت‌ به این قانون عمل نکرده و سود را با تاخیر پرداخت می‌کنند. با توجه به اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص تخصیص به موقع سود نقدی سهام دقیق عمل می‌کند، در صورت آشکار شدن قصور شرکت‌‌های بورسی، هیات داوری سود سهامداران را پرداخت می‌‌کند؛ اما تحقق این موضوع مستلزم انجام درست فرآیند شکایات است. در حال حاضر سازمان بورس و اوراق بهادار در راستای رسیدگی درست به شکایات سهامداران، سامانه مدیریت پیگیری امور تخلفات و رسیدگی به شکایات را تحت عنوان «سمتا» راه‌اندازی کرده است. البته این پیگیری شکایات صرفا در حوزه عدم یا تاخیر پرداخت سود شرکت‌های بورسی تعریف نمی‌شود بلکه هرگونه تخلف و شکایتی که در حوزه کاری فعالان بازار سرمایه باشد، اعم از تخلفات کارگزاران، عدم دریافت حق‌تقدم و… پوشش می‌‌دهد سود هر سهم یا EPS و فعالان بازار سرمایه می‌‌توانند تمامی تخلفات را از طریق این سامانه پیگیری کنند.

همه چیز درباره EPS سهم و سود TTM در بورس

EPS یا همان سود هر سهم یکی از مواردی است که افراد زیادی درباره آن اشتباه فکر می‌کنند. EPS سود هر سهم بر اساس عملکرد گذشته است و نباید معیاری برای سود آینده‌ی شرکت باشد. این سوء تفاهم باعث شده است که مفهوم نسبت P/E نیز در بین اهالی بازار به درستی درک نشده باشد. در این مقاله سعی کرده‌ایم به طور جامع همه چیز را درباره EPS سهم و سود TTM در بورس بیان کنیم. اگر با این مفهوم آشنا هستید این مقاله را از دست ندهید چرا که احتمالا تصور شما بعد از مطالعه این مقاله به کلی تغییر خواهد کرد.

منظور از سود سهام چیست؟

همان طور که احتمالا میدانید چیزی وجود دارد به نام سود سهام. هر شرکتی بسته به فعالیتی که دارد به صورت مستمر سودی را شناسایی میکند. در انتهای سال مالی این سود بین سهامداران شرکت تقسیم میشود. تا اینجای کار هیچ نقطه ابهامی وجود ندارد. اما از کجا باید سود یک شرکت بورسی را بررسی کنیم؟ نکته ای که باعث سوء تفاهم در بین افراد شده است این مسئله است که گاها مفهوم سود سهام رو سود هر سهم یا EPS با پارامترهایی مثل EPS یا DPS اشتباه می‌گیرند. اینها هر کدام مفهوم جداگانه‌ای دارد. در این مقاله به طور کامل به زبان بسیار ساده همه این مفاهیم را اموزش خواهیم داد.

EPS سهم چیست؟

اگر به تابلوی هر نماد در سایت TSETMC مراجعه کنید پارامتری را مشاهده خواهید کرد با عنوان EPS سهم.
یکی از اشتباهات رایج افراد مبتدی این است که EPS را معادل سود سهم در نظر می‌گیرند. برای روشن شدن مفهوم EPS به مثال زیر توجه کنید.

مثالی برای روشن شدن مفهوم EPS در بورس

برای نمونه در تصویر زیر EPS سهم وخارزم را در تاریخ 15 بهمن ماه 1399 مشاهده می‌کنید. زیر آن نوشته‌ی قرمز رنگی درج شده است با عنوان “EPS بر مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر (TTM) محاسبه شده است. برای اطلاعات بیشتر به کدال مراجعه کنید“. منظور این عبارت چیست؟

قبل از هر چیز اجازه دهید ببینیم سود TTM چیست؟

سود TTM چیست؟

سود TTM یعنی سود محقق شده در 12 ماه اخیر. دقت کنید این سود در 12 ماه اخیر در شرکت محقق شده است. توجه کنید این پارامتر کاری به سال مالی شرکت ندارد که سال مالی شرکت چه تاریخی هست. آن مقدار سودی که در 12 ماه اخیر محقق شده است با عنوان سود TTM شناخته میشود که دقیقا سود هر سهم یا EPS همان EPS سهم است که روی تابلو می‌بینید. بنابراین بخشی از این سود مربوط به سال مالی قبل است.

برای روشن شدن موضوع، تصویر زیر مربوط به اطلاعات تاریخ سال مالی و سود ساخته شده در دوره فعلی سهم وخارزم را مشاهده کنید.

همان طور که می‌بینید وخارزم در دوره 6 ماهه ابتدایی سال مالی خودش توانسته است 119 تومان سود محقق کند ولی سود TTM یا همون EPS سهم 153 تومان است که در تصویر اول نیز در تابلوی سهم درج شده است.

اگر 119 تومان را از 153 تومان کم کنید، به عدد 34 می‌رسید. آن 34 تومان اضافه مربوط به 6 ماهه‌ی انتهایی سال مالی قبل است که به این 119 تومان دوره 6 ماهه امسال اضافه شده است و EPS سهم (یا همان سود TTM یا همان سود 12 ماهه اخیر) 153 تومان شده است و در تابلوی سهم درج گردیده است.

با آمدن هر گزارش فصلی این EPS روی تابلو آپدیت میشود. بنابراین EPS سهم با هر گزارش فصلی که در سایت کدال منتشر می‌شود میتواند کم یا زیاد شود و در نهایت در پایان دوره 12 ماهه هر سال به میزانی میرسد که سود محقق شده در سال مالی اخیر است و سهم با آن مقدار سود به مجمع میرود تا در خصوص میزان تقسیم سود بین سهامداران تصمیم گیری شود.

DPS چیست؟

فرض کنید یک سهمی با 100 تومان سود به ازای هر سهم در پایان سال مالی خودش به مجمع می‌رود و در مجمع تصمیم گرفته میشود 20 تومان از این سود را در بین سهامداران تقسیم کنند و 80 تومان به عنوان سود انباشته در شرکت باقی بماند. آن 20 تومان سود به ازای هر سهم که به سهامداران تعلق می‌گیرد به عنوان سود نقدی یا DPS شناخته میشود.

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک سود هر سهم یا EPS کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

جمع بندی در خصوص سود TTM و EPS سهم

تا اینجا گفتیم EPS سهم که روی تابلوی هر نماد در سایت TSETMC درج شده است همان سود TTM است. یعنی سود محقق شده در شرکت به ازای هر سهم در 12 ماهه گذشته. بنابراین بخشی از این سود مربوط به سال مالی گذشته است و این سودی نیست که امسال در پایان سال مالی شرکت شناسایی خواهد کرد.

نکته بسیار مهم: فریب EPS سهم و نسبت P/E را نخورید!

با توجه به آنچه گفته شد، EPS سهم و نسبت P/E سهم که روی تابلوی هر نماد درج شده است میتواند بسیار فریبنده باشد. اگر با نسبت P/E آشنا نیستید به مقاله نسبت P/E در بورس چیست مراجعه کنید.

اما چرا این پارامترها می‌تواند برای افراد مبتدی و تازه کار یک دام بزرگ باشد؟ فرض کنید سهمی در 3 ماهه آخر سال مالی گذشته 200 تومان سود ساخته و در 9 ماهه‌ی امسال صفر تومان سود ساخته است! با این اوصاف EPS سهم روی تابلو 200 تومان است ولی ممکن است قیمت سهم 300 تومان باشد و شما با کمال تعجب ببینید که سهم با P/E حدود 1.5 در حال معامله باشد!! از خودتان می‌پرسید مگر میشود، مگر داریم! بله میشود چراکه مثلا اگر گزارش 12 ماهه سهم در کدال منتشر شود و در 3 ماهه آخر امسال هم این سهم مثلا 10 تومان سود ساخته باشد، در آن صورت یک دفعه EPS روی تابلو آپدیت میشود و به عدد 10 تومان می‌رسد (در 12 ماهه اخیر سهم 10 تومان سود ساخته است) و P/E سهم با قیمت 300 تومان میشود عدد 30!!

بنابراین افراد غیر حرفه‌ای با دیدن P/E پایین یک سهم فورا نتیجه گیری می‌کنند که این سهم با این P/E پایین بسیار جذاب است و هیچ ریسکی ندارد و چشم بسته سهم را می‌خرند با این خیال که بازار در حال اشتباه کردن است! اما بعدها احتمالا متوجه اشتباهشان می‌شوند. این یکی از دام‌ها بزرگ بورس است. از سوی دیگر ممکن است سود یک سهم در سال‌های بعدی قابل تکرار نباشد. در حالت کلی بالا بودن P/E به منزله پر ریسک بودن یک سهم نیست و پایین بودن آن نیز به معنی کم ریسک بودن سهم نیست. در بورس آینده را می‌خرند نه حال را!

در این زمینه بد نیست نگاهی به مقاله فیلتر بورسی برای پیدا کردن سهام با کمترین P/E بیاندازید.

پیش بینی EPS قبل از آپدیت شدن آن

همان طور که گفتیم EPS سهم با آمدن هر گزارش فصلی روی تابلو آپدیت میشود. یک تحلیلگر بورس که در حوزه تحلیل بنیادی کار می‌کند باید بتواند قبل از آپدیت شدن EPS آن را پیش بینی کند که این کار تنها با تحلیل بنیادی اطلاعیه‌های مربوط به زیر مجموعه‌ها و اطلاعیه‌های فعالیت ماهانه شرکت که در کدال منتشر میشود امکان پذیر است.

همان طور که افراد ممکن است فریب P/E پایین یک سهم را بخورند، هستند بسیاری که فریب P/E بالای یک سهم را می‌خورند و سهم خود را در قیمت‌های پایین می‌فروشند و یا نمی‌توانند فرصت‌های طلایی بازار را شناسایی کنند چراکه نمی‌توانند سودآوری شرکت در آینده را پیش بینی کنند و درک تحلیلی درستی از این بابت ندارند. این افراد همان‌هایی هستند که اعتقاد دارند بازار تحلیل پذیر نیست!

در این زمینه پیشنهاد میکنیم مقاله یک نمونه تحلیل بنیادی سهام را مشاهده کنید.

نکات تکمیلی درباره دسترسی به اطلاعات سود TTM

اطلاعات مربوط به سود TTM و تاریخ سال مالی و مقدار سود محقق شده در دوره فعلی را می‌توانید در سایت رهاورد مشاده کنید و نیازی به مراجعه به کدال نیست. این سایت کار را برای شما راحت کرده است. نماد مورد نظر خود را سرچ کنید و در پایین صفحه این اطلاعات در دسترس است.

EPS منفی

در بعضی شرکت‌ها در تابلوی نماد، EPS منفی درج شده است که به معنی آن است که این شرکت در 12 ماهه اخیر به آن میزان ضرر شناسایی کرده است.

سود هر سهم یا EPS

دریافت لینک صفحه با کد QR

مفهوم EPS در بورس چیست؟

13 مرداد 1399 ساعت 11:38

گروه اقتصادی: با توجه به استقبال مردم از بازار سرمایه ما سعی داریم، روزانه یکی از مفاهیم بورس را در اختیار شما بگذاریم؛ EPS «سود هر سهم» (Earnings Per Share)، برابر با نسبت سود یک شرکت به تعداد سهام عادی در دست سهامداران آن است. عدد حاصل از این تقسیم، به عنوان شاخص سودآوری یک شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرد. برای یک شرکت معمول است EPS را که برای اقلام غیرمترقبه و رقیق‌شوندگی احتمالی نیز تنظیم شده است، گزارش کند. هرچه EPS یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری بیشتری خواهد داشت.رقیق شدن سهام (Stock Eilution) کاهش درصد سهام مالکان در اثر ارزش‌گذاری جدید یک شرکت است. افزایش تعداد سهم می‌تواند به دلیل مواردی مانند افزایش سرمایه، عرضه عمومی سهام و… باشد. اقلام غیرمترقبه (Extraordinary Items) نیز اقلامی‌ بااهمیت‌ و بسیار غیرمعمول‌ است‌ که‌ منشأ آن‌ رویدادهایی‌ خارج‌ از فعالیت‌های‌ عادی‌ شرکت‌ است.

فرمول محاسبه EPS چیست ؟
اما فرمول محاسبه EPS چیست ؟ مقدار سود هر سهم با تقسیم درآمد خالص بر تعداد سهام موجود محاسبه می‌شود. در مواردی می‌توان در صورت و مخرج کسر تغییراتی ایجاد کرد که می‌تواند به دلیل اختیار معامله، اوراق قرضه قابل تبدیل به سهم و یا ضمانت باشد. در صورت محاسبه EPS برای عملیات مستمر، صورت کسر از اهمیت بیشتری برخوردار است.
فرمول محاسبه EPS به شکل زیر است:

برای محاسبه EPS یک شرکت، از ترازنامه و صورت سود و زیان برای یافتن تعداد سهام عادی پایان دوره، سود پرداخت شده سهام ممتاز (در صورت وجود) و درآمد خالص یا سود استفاده می‌شود. استفاده از میانگین وزنی سهام عادی در دوره گزارش دقیق‌تر است، زیرا تعداد سهام ممکن است با گذشت زمان تغییر کند.اما مفهوم EPS چیست و چه کاربردی دارد؟ سود هر واحد سهم یکی از مهمترین متغیرها در تعیین قیمت سهم است. همچنین یکی از مؤلفه‌های اصلی است که برای محاسبه قیمت به درآمد (P/E) استفاده می‌شود (E در P/E به EPS اشاره دارد). با تقسیم قیمت سهم یک شرکت بر سود هر سهم، سرمایه‌گذار می‌تواند ارزش سهام را با توجه به ارزش بازار بررسی کند. EPS یکی از شاخص‌هایی سود هر سهم یا EPS است که می‌توان از آن برای انتخاب سهام استفاده کرد.
مقایسه EPS در شرایط مطلق ممکن است معنای چندانی برای سرمایه‌گذاران نداشته باشد، زیرا سهامداران عادی دسترسی مستقیم به درآمد ندارند. در عوض، سرمایه‌گذاران EPS را با قیمت سهام مقایسه می‌کنند تا ارزش درآمد و دیدگاه معامله‌گران در مورد رشد آینده آن را مشخص کنند.

عوامل موثر در بدست آمدن EPS
یکی از فاکتورهای اساسی EPS که غالبا در محاسبات از آن چشم پوشی می شود، میزان سرمایه لازم برای رسیدن به درآمد خالص است.دو موسسه می توانند از سود پیش بینی شده یکسانی برخوردار باشند اما یکی از آن ها این میزان سود را به ازای هر سهم (EPS) را با سرمایه ‌گذاری کمتری کسب کرده است. واضح است شرکتی که با سرمایه کمتری بتواند بازدهی بیشتری داشته باشند، کارایی بیشتری دارد و در صورتی که تمامی جوانب یکسان باشد، معمولا گزینه بهتری برای سرمایه‌ گذاری محسوب می شود.سهامداران همچنین باید از تغییرات سود پیش بینی شده مطلع باشند. دقت داشته باشید که روی یک فاکتور به نمادی مثل EPS یا P/E به تنهایی اکتفا نکنیم و آن ها را با دیگر ملاک و شاخص ها مورد ارزیابی قرار دهیم.

مهمترین مزیت های تغییرات
همه فعالان بازار، سال ها از توقف طولانی نمادها و نبود ضوابطی مشخص در این مورد گلایه به حقی داشتند. بر این اساس مهمترین مزیت تغییرات اعمالی، کاهش زمان توقف نمادها به شکل اساسی و ساختارمند است و بعد از این دیگر نماد شرکتی برای طولانی مدت بسته نخواهد ماند و در این صورت می توان از سازمان بورس مطالبه کرد.